Als erfahrener Finanzanalyst finde ich die Erkenntnisse von Arthur Hayes über die möglichen Auswirkungen der US-Wirtschaftspolitik auf den Kryptomarkt sowohl aufschlussreich als auch faszinierend. Mit seinem umfangreichen Hintergrund im traditionellen Finanzwesen und in digitalen Vermögenswerten bietet Hayes eine einzigartige Perspektive, die in der Branche hohes Ansehen genießt.
Arthur Hayes, der Mitbegründer und ehemalige CEO von BitMEX, teilte seine Ansichten zur wirtschaftlichen Situation in den USA und ihren möglichen Auswirkungen auf den Kryptomarkt durch Analyse ist bei Akteuren der Branche sehr gefragt.
Warum der Crypto Bull Run bereits am Montag zurückkehren wird
Als Forscher, der Finanzdaten untersucht, bin ich auf eine interessante Beobachtung gestoßen, die Hayes kürzlich in einem Beitrag gemacht hat. Er berichtete von einem erheblichen Anstieg des Treasury General Account (TGA) und erklärte, dass dieser Anstieg hauptsächlich auf einen Zufluss von rund 200 Milliarden US-Dollar aus Steuereinnahmen zurückzuführen sei. Vereinfacht ausgedrückt ergab meine Analyse, dass die TGA durch eingehende Steuereinnahmen etwa 200 Milliarden US-Dollar gewonnen hatte, was den Weg für weitere Untersuchungen ebnete, wie sich diese Entwicklung auf die Finanzmärkte auswirken könnte.
Anschließend richtete Hayes den Fokus auf bevorstehende Entscheidungen der US-Finanzministerin Janet Yellen bezüglich der Verwaltung der TGA. Mit einer Mischung aus Respekt und Strenge skizzierte er mehrere mögliche Szenarien, von denen jedes tiefgreifende Auswirkungen auf die Marktliquidität hatte. „Vergessen Sie die Fed-Sitzung im Mai. Die Ankündigung der Rückerstattung für das zweite Quartal 2024 erscheint nächste Woche. Welche Spiele [Janet] Yellen spielen wird, hier sind einige Optionen“, bemerkte Hayes.
Ursprünglich wurde vorgeschlagen, dass Yellen durch die Einstellung der Ausgabe von Staatsanleihen und die Erschöpfung des Treasury General Account (TGA) eine Finanzspritze in Höhe von 1 Billion US-Dollar in die Wirtschaft einleiten könnte. Dieser Ansatz würde bedeuten, die vorhandenen Mittel der TGA für Bundesausgaben zu nutzen, ohne neue Schulden hinzuzufügen, wodurch die Geldmenge direkt erhöht würde.
Mir ist aufgefallen, dass Hayes eine Strategie vorgeschlagen hat, um mehr Kredite gegen T-Bills einzutauschen, was einen Rückzug aus der RRP-Fazilität (Reverse Repurchase Agreement) impliziert. Durch die Wahl kürzerer Staatsanleihen anstelle von längerfristigen Schuldtiteln würde die Regierung niedrigere Zinssätze sichern, aber die Häufigkeit der Wertpapieremissionen erhöhen. Folglich könnte dieser Schritt Gelder vom Overnight-Reverse-Repo-Markt ablenken, wo Finanzinstitute häufig überschüssiges Bargeld zur vorübergehenden Lagerung hinterlegen.
Laut Hayes könnte die Zusammenführung dieser beiden Strategien zu einer beträchtlichen Kapitalspritze in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar führen, wenn Yellen beschließt, den Verkauf langfristiger Anleihen zu stoppen und die Ausgabe von Wechseln zu steigern, wodurch gleichzeitig sowohl die TGA- als auch die RRP-Konten aufgebraucht werden. Hayes betonte nachdrücklich: „Die Fed hat in diesem Wirtschaftsklima weniger Macht, Yellen ist eine beeindruckende Figur, zeigen Sie ihr Respekt.“ Diese Bemerkung unterstreicht seine Überzeugung, dass der Einfluss der Maßnahmen des Finanzministeriums unter den gegenwärtigen Umständen den der Politik der Federal Reserve überwiegt.
Ich habe beobachtet, wie Hayes Vorhersagen über mögliche Marktergebnisse machte. Er brachte seine Überzeugung zum Ausdruck, dass bestimmte Maßnahmen eine Aufwärtsreaktion am Aktienmarkt auslösen und den anhaltenden Bullenmarkt auf dem Kryptomarkt erheblich ankurbeln könnten. Mit anderen Worten: Sollte eines dieser Ereignisse eintreten, müssen Sie sich auf einen Anstieg der Aktienkurse und eine erneute Beschleunigung des Aufwärtstrends des Kryptomarktes einstellen.
Die Folgen dieser Steuertaktiken sind nicht unerheblich. Da mehr Mittel zur Verfügung stehen, schwindet oft die Attraktivität von Anlagen mit geringer Rendite wie Anleihen, was dazu führt, dass Anleger höhere Renditen in risikoreicheren Vermögenswerten wie Aktien und Kryptowährungen anstreben. Darüber hinaus könnte eine Änderung der Stimmung der Anleger in Bezug auf das Eingehen von Risiken zu großen Kapitalzuflüssen in den Kryptomarkt führen, der als aufstrebende, wachstumsstarke und dennoch volatile Anlagemöglichkeit wahrgenommen wird.
Zusammenfassend deutet die Analyse von Hayes darauf hin, dass die nächste Woche, insbesondere ab dem 29. April mit der Ankündigung der Rückerstattung, für Marktbeobachter von Bedeutung sein dürfte. Basierend auf seinem umfassenden Finanzwissen deutet er einen möglichen Wendepunkt in der US-Fiskalpolitik an, der weitreichende Auswirkungen auf die globalen Märkte haben könnte. Für Krypto-Investoren können diese Ereignisse als entscheidende Indikatoren dienen und verdeutlichen, wie wichtig es ist, informiert zu bleiben und darauf vorbereitet zu sein, sich an neue wirtschaftliche Entwicklungen anzupassen.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 64.483 $ gehandelt.
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2024-04-26 10:34