Q4 Altseason? Oder nur ein weiteres Krypto-Trugbild? 🚨

Angesichts des erneuten makroökonomischen Rückenwinds, der Verschiebung der Liquiditätsströme und des wachsenden institutionellen Interesses an digitalen Vermögenswerten glauben viele, dass sich die Bedingungen für einen überzeugenden Aufschwung im Altcoin-Sektor endlich verbessern könnten.

Aktueller Marktkontext & Gefühl

In den letzten Monaten konnte sich Bitcoin nach einem starken Anstieg zu Beginn des Zyklus in der Nähe kritischer Unterstützungsniveaus behaupten. Unterdessen haben Ethereum und eine Reihe von Mid-Cap-Coins erste Anzeichen von Stärke gezeigt. Der Markt hat diese Konsolidierung im Großen und Ganzen als eine Phase des Neustarts vor dem nächsten Aufwärtstrend betrachtet. Die Tatsache, dass Kryptowährungen in den breiteren Stimmungsindikatoren wieder an Aufwärtsdynamik gewonnen haben, deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach Risikoanlagen wieder zunimmt.

Eine wichtige Kennzahl, die von Enthusiasten verwendet wird, ist der Altcoin Season Index (ASI), der quantifiziert, um wie viel Altcoins besser abschneiden als Bitcoin. Laut CoinDCX hat der ASI den neutralen Bereich erreicht – noch keine bestätigte „Altseason“, aber er verbessert sich stetig – wobei Ethereum die jüngsten Zuwächse anführt. Unterdessen zeigt die BTC-Dominanz (der Anteil der Marktkapitalisierung von Bitcoin im Verhältnis zum Rest) Anzeichen einer Erosion, was historisch auf eine Kapitalrotation in Altcoins hindeutet.

Ein weiterer aufschlussreicher Datenpunkt: Aktuelle Studien zeigen, dass etwa 90 % der bei Binance gelisteten Altcoins unterhalb ihrer langfristigen Trendlinien gehandelt werden. Während dies das Bild einer allgemeinen Schwäche zeichnet, interpretieren einige Analysten es als mögliche Einstiegssituation – die Märkte erholen sich oft stark, wenn die allgemeine Kapitulation erneuten Käufen Platz macht.

Auf makroökonomischer Ebene ist der jüngste Ton der US-Notenbank ein Katalysator, den viele Beobachter nennen. In einer kürzlich gehaltenen Rede deutete Fed-Chef Jerome Powell an, dass keine überraschenden Zinserhöhungen zu erwarten seien, und deutete an, dass die Bilanzverkürzung (quantitative Straffung) nachlassen könnte. Dieser Tonwechsel wird als möglicher Vorbote dafür angesehen, dass erneut Liquidität in Risikoanlagen fließt – zunächst in Bitcoin, dann in Ethereum und schließlich in Altcoins.

Insgesamt fragen sich Marktteilnehmer zunehmend: Wird das vierte Quartal 2025 endlich eine nachhaltige Nebensaison einläuten?

Was Analysten sagen

Benjamin Cowen & die 5.000-Dollar-ETH-Schwelle

Der Krypto-Analyst Benjamin Cowen bleibt einer der lautstärksten Skeptiker, wenn es um vorzeitige Altseason-Anrufe geht. Seiner Ansicht nach muss Ethereum zunächst die 5.000-Dollar-Marke durchbrechen und halten, damit sich die Altcoins deutlich erholen können. Wenn ETH dies nicht als Unterstützung aufrechterhalten kann, wäre eine breite Altcoin-Rallye bestenfalls fragil.

Cowen prognostiziert auch, dass der Höhepunkt des Bitcoin-Zyklus irgendwo zwischen 130.000 und 155.000 US-Dollar liegen könnte. Wenn das passiert, argumentiert er, könnten Ethereum und Altcoins Raum für eine Beschleunigung haben. Aber wenn es BTC nicht gelingt, überzeugend nach oben zu brechen oder die wichtige Unterstützung verliert, könnte jede Alternativsaison scheitern.

Bitweise & Institutionelle Ströme

Aus institutioneller Sicht haben die Analysten von Bitwise darauf hingewiesen, dass mehrere Altcoins – Ethereum, Solana, Avalanche, Chainlink und XRP – im vierten Quartal bedeutende Zuflüsse verzeichnen werden. Ihre These basiert auf der Verbesserung der regulatorischen Klarheit (insbesondere für US-amerikanische Erklärungen zu Spot-ETPs), der Erhöhung der institutionellen Allokationen zu Tokenisierungs-/DeFi-Themen und einem breiteren Vorstoß über reine Bitcoin-Portfolios hinaus.

Die Argumentation von Bitwise basiert auf der Idee, dass institutionelles Kapital, das bereits in Kryptowährungen wandert, nicht für immer in Bitcoin isoliert bleiben wird – früher oder später werden Portfoliomanager höhere Kursgewinne bei gut positionierten Altcoins anstreben.

Das „Breakout“ Camp & Sinkende BTC-Dominanz

Andere Analysten achten auf technische Ausbrüche bei Indizes, die Altcoins mit Ausnahme von Bitcoin abbilden. In einem kürzlich erschienenen Artikel heißt es, dass sich der „TOTAL2″-Index (Marktkapitalisierung von Kryptos ohne Bitcoin) früheren Höchstständen nähert und bei einem entscheidenden Durchbruch eine starke Altcoin-Rallye auslösen könnte.

Der dort zitierte Crypto Rover stellt außerdem fest, dass die Bitcoin-Dominanz schwächer wird und Widerstandsniveaus nicht entschieden ablehnt – eine klassische Warnung, dass sich das Kapital verschieben könnte.

Darüber hinaus hat CCN kürzlich veröffentlicht, dass die Gewinne von Ethereum gegenüber Bitcoin bereits begonnen haben, die Dominanz von BTC zu untergraben. In Kombination mit zinsbullischen Crossovers bei den technischen Momentumindikatoren deuten sie darauf hin, dass wir uns möglicherweise bereits in der Anfangsphase der Nebensaison befinden.

Allerdings warnen einige Gegner vor Fehlstarts. Wie ein Medium-Autor es ausdrückte, kann die Stärke der Altcoins an Märkten kurzzeitig ansteigen – nur um dann nachzulassen und umzukehren. Viele Altcoins liegen immer noch weit unter früheren Allzeithochs, und der Einzelhandel hat sich noch nicht vollständig engagiert.

Makro-Liquiditätszyklen & Globaler Fluss

Das „Liquiditätsnarrativ“ ist ein weiterer roter Faden, der diese Erwartungen untermauert. Eine kryptofokussierte Analyse argumentiert, dass die globale Liquidität den Kryptomärkten in der Regel etwa 13 Wochen hinterherhinkt und dass die globale Liquidität voraussichtlich um das vierte Quartal 2025 ihren Höhepunkt erreichen wird. Wenn dies zutrifft, könnte dies ein günstiges Umfeld für Altcoins bieten.

Dennoch ist anzumerken, dass sich die globale Liquidität zwar verbessern könnte, die US-Notenbank jedoch immer noch relativ eingeschränkt ist. Eine Verlangsamung des QT-Intervalls ist nicht dasselbe wie eine erneute aggressive Lockerung. Daher bleiben der Zeitpunkt und das Ausmaß der Auswirkungen auf die Risikohaltung ungewiss.

Was könnte schiefgehen (Risiken & Gegenargumente)

• BTC-Dominanz-Snapback. Wenn Bitcoin wieder die Vorherrschaft erlangt, könnte das Kapital wieder in BTC umfließen, was die Gewinne der Altcoins verzögern oder dämpfen würde.

• ETH-Ausbruch gescheitert. Wenn Ethereum die 5.000-Dollar-Marke nicht halten kann oder nach Erreichen dieser Marke zurückfällt, fehlt vielen Altcoins möglicherweise die strukturelle Dynamik, um Gewinne zu halten.

• Kursschocks/makroökonomische Überraschungen. Eine restriktive Überraschung der Fed oder ein geopolitischer Schock könnte die Risikobereitschaft schwächen und spekulative Zuflüsse völlig zum Scheitern bringen.

• Abwesenheit des Einzelhandels. Echte Nebensaisons erfordern oft FOMO im Einzelhandel, um die Dynamik zu verstärken. Wenn der Einzelhandel nicht einspringt, bleibt das Aufwärtspotenzial möglicherweise begrenzt.

• Überfüllte Erzählungen. Viele Altcoin-Erzählungen (KI-Token, Memecoins, Layer-2s) sind bereits überfüllt; Die Bewertungen können hoch oder anfällig für starke Rückgänge sein.

Roadmap: Was Sie im vierten Quartal beachten sollten

Hier sind wichtige Signale und Ereignisse, die Sie überwachen sollten:

Fazit: Vorsichtiger Optimismus, keine Gewissheit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Markterzählung für das vierte Quartal 2025 im Hinblick auf eine Nebensaison optimistischer ist als jemals zuvor in diesem Jahr. Die Kombination aus schwächer werdender BTC-Dominanz, neutraler bis sich verbessernder Altcoin-Dynamik, institutionellen Rotationen und sich verschiebenden Makrosignalen hat viele Analysten und Händler davon überzeugt, dass die Dinge endlich in Einklang gebracht werden könnten.

Der Konsens ist jedoch alles andere als einheitlich. Analysten wie Benjamin Cowen erinnern uns daran, dass wichtige Schwellenwerte (insbesondere für Ethereum) überschritten und gehalten werden müssen. Andere warnen davor, dass frühe Ausbrüche zu Fehlstarts führen könnten, wenn es an breiterer Unterstützung mangelt. Makroüberraschungen oder zinspolitische Schocks bleiben Extremrisiken.

Für Leser und Marktteilnehmer wird das Zeitfenster Ende 2025 von entscheidender Bedeutung sein. Wenn die Hochsaison kommen soll, muss ein Großteil der Grundlagen zwischen Oktober und Dezember gelegt werden. Auch wenn es nicht zu einem umfassenden Durchbruch kommt, könnten sich Chancen in Mikrozyklen, sektoralen Ausbrüchen oder selektiven Narrativen wie KI, Infrastruktur oder DeFi ergeben.

Das Publikum von BraveNewCoin sollte sich sowohl des Aufwärtspotenzials als auch der Fragilität der Bedingungen bewusst sein. Ein maßvoller, forschungsorientierter Ansatz könnte die besten Ergebnisse liefern – sollte sich das vierte Quartal als Startrampe für den nächsten Altcoin-Anstieg erweisen.

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2025-10-18 06:25