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Als erfahrener Krypto-Investor mit einem scharfen Blick für regulatorische Entwicklungen und einem Gespür für den Umgang mit Marktvolatilität bin ich von den vorgeschlagenen Änderungen von Curve Finance an ihrem Stablecoin crvUSD fasziniert. Die Entfernung von TUSD als Sicherheit aufgrund regulatorischer Bedenken und der Instabilität der Bindung scheint im aktuellen Klima ein kluger Schritt zu sein.
Am 25. September 2024 schlug Curve Finance, eine bedeutende dezentrale Börse für den Stablecoin-Handel, Änderungen vor, die ihren Stablecoin Curve USD (crvUSD) neu definieren könnten. Der vom Governance-Benutzer „WormholeOracle“ vorgebrachte Vorschlag beinhaltet die Aufnahme von TrueUSD (TUSD) als Sicherheit, wobei als Gründe Bedenken hinsichtlich der Regulierung und der Wechselkursinstabilität genannt werden. Hier sind die wichtigsten Details zu TUSD:
Einfacher ausgedrückt: Curve Finance – verantwortlich für Milliarden an Benutzergeldern und verwaltet von einer dezentralen Struktur, die es CRV-Token-Besitzern ermöglicht, wichtige Entscheidungen zu treffen – hat eine Änderung vorgeschlagen. Im Falle einer Annahme würde dieser Vorschlag TUSD als Sicherheit für crvUSD eliminieren und damit effektiv die Unterstützung für die Stablecoin-Version von crvUSD beenden.
Darüber hinaus wird empfohlen, die Prägekapazität von PayPals PYUSD (derzeit bei 1,00 US-Dollar) von 15 Millionen US-Dollar auf 5 Millionen US-Dollar zu reduzieren. Dieser Schritt soll die Diversifizierung der Sicherheiten fördern und das Risiko minimieren, indem Investitionen in risikoreiche Vermögenswerte begrenzt werden.
Curves strategischer Kollateralwechsel
Die vorgeschlagene Reaktion befasst sich mit der verstärkten Prüfung von TUSD aufgrund regulatorischer Bedenken. Anfang des Jahres wurde TrueCoin, der erste Emittent von TUSD, von der SEC beschuldigt, Anleger mit der falschen Behauptung getäuscht zu haben, dass TUSD vollständig durch US-Dollar gedeckt sei. Tatsächlich wurde ein erheblicher Teil seiner Reserven in risikoreiche Offshore-Fonds investiert. Diese Offenlegung hat Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit von TUSD geweckt und Curve Finance dazu veranlasst, seine Rolle als Sicherheit für crvUSD neu zu bewerten.
Der Vorschlag von WormholeOracle unterstreicht die potenzielle Gefahr, die mit crvUSD verbunden ist, da das Unternehmen stark in kleinere Stablecoins wie TUSD investiert, das von der SEC wegen Betrugsvorwürfen geprüft wird. Diese Maßnahme wird als proaktive Maßnahme angesehen, um crvUSD vor potenzieller Volatilität zu schützen, die sich aus der fragwürdigen Bindung und den Transparenzbedenken von TUSD ergibt.
Als Analyst beobachte ich den aktuellen Stand von Curve, wo es die Prägung von bis zu 10 Millionen US-Dollar in crvUSD mithilfe von TUSD über seinen PegKeeper-Liquiditätspool ermöglicht, einem Mechanismus, der sicherstellt, dass crvUSD seine Bindung von 1 US-Dollar beibehält. Allerdings haben die jüngsten Maßnahmen der SEC das Vertrauen in TUSD untergraben, was es zu einer weniger attraktiven Wahl für Sicherheiten macht. In der Vergangenheit tendierte Curve eher zu stabilen Vermögenswerten wie USDC und USDT, die im Vergleich zu TUSD eine geringere Volatilität und eine erhebliche Marktkapitalisierung aufweisen.
Die Reduzierung der Rolle von TUSD ist eine Strategie von Curve Finance, um die Arten von Vermögenswerten, die als Sicherheit verwendet werden, zu erweitern und die Widerstandsfähigkeit von crvUSD auf lange Sicht zu erhöhen, indem eine übermäßige Abhängigkeit von einem einzelnen, möglicherweise nicht vertrauenswürdigen Vermögenswert verhindert wird.
TrueUSD-Stabilität: Umdenken bei DeFi
Die zunehmende Prüfung von TrueUSD durch die Aufsichtsbehörden hat einige Mitglieder im dezentralen Finanzsektor (DeFi) dazu veranlasst, ihre Investitionen zu überdenken. Curve Finance erwägt daher, TrueUSD von seiner Plattform zu entfernen, was, wenn es genehmigt wird, neue Maßstäbe für die Art und Weise setzen könnte, wie DeFi-Organisationen Compliance und Risiken verwalten, insbesondere bei Vermögenswerten, die komplexe rechtliche Probleme haben.
Die Aktion könnte die Struktur von Stablecoins und Sicherheitenmethoden innerhalb der dezentralen Finanzbranche (DeFi) verändern und möglicherweise Auswirkungen auf die Pläne anderer Projekte haben. TrueUSD galt früher als zuverlässiger Stablecoin und befindet sich nun aufgrund zunehmender regulatorischer Bedenken in einer anfälligen Position auf dem DeFi-Markt.
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2024-09-26 16:18