Daten zu Bitcoin-Optionen zeigen Vorsicht unter Händlern: Was kommt als nächstes?

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Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Markterfahrung habe ich unzählige Bullen- und Bärenläufe, Marktabstürze und wirtschaftliche Erholungen miterlebt. Die aktuelle Bitcoin-Rallye ist in der Tat beeindruckend und bricht wöchentlich neue Rekorde, aber es ist wichtig, zwischen den Zeilen der Optionsdaten zu lesen.

Der Preis von Bitcoin (BTC) ist diese Woche über ein weiteres Rekordhoch gestiegen und liegt derzeit bei etwa 106.775 US-Dollar. Trotz dieses erheblichen Wachstums deuten aktuelle Optionsdaten darauf hin, dass Händler nicht aggressiv neue Höchststände bei der führenden Kryptowährung des Marktes anstreben. In den letzten 24 Stunden wies Bitcoin eine moderate Volatilität von 2,6 % auf und seine Marktkapitalisierung liegt bei unglaublichen 2,12 Billionen US-Dollar. Im gleichen Zeitraum belief sich das Handelsvolumen auf 108,58 Milliarden US-Dollar.

Der Anstieg des Bitcoin-Werts nach dem Wahlsieg von Donald Trump Anfang November 2024 ist außergewöhnlich, da die Anleger optimistisch sind, was das Potenzial der Vereinigten Staaten für den Aufbau einer strategischen Bitcoin-Reserve angeht. Zahlreiche Marktanalysten haben gewagte Prognosen abgegeben, denen zufolge BTC bis Ende 2025 zwischen 150.000 und 200.000 US-Dollar steigen könnte.

Stattdessen zeigen die Daten zu Bitcoin-Optionen, dass die Händler weniger enthusiastisch vorgehen, um mit BTC neue Höchststände zu erreichen. Im Gegensatz dazu deuten die Derivatdaten der Deribit-Börse auf eine konservative Perspektive auf die kurzfristige Zukunft von Bitcoin hin.

Derzeit ist die Risikoumkehr für Optionen, die am kommenden Freitag auslaufen, negativ, was auf ein größeres Interesse an Put-Optionen hindeutet, die Schutz vor potenziellen Verlusten bieten. Diese Puts sind mit ihrem Verfallsdatum am 27. Dezember etwas teurer als Calls. Im Gegensatz dazu zeigen die Risikoumkehrungen für Optionen mit Ablauf Ende März eine leichte Präferenz für Call-Optionen, wobei eine Differenz von weniger als drei Volatilitätspunkten für diese spricht.

Vereinfacht ausgedrückt hat sich das Verhalten der Bitcoin-Händler in den letzten Wochen deutlich verändert. Anstatt wie üblich neue Höchststände anzustreben, tendieren sie zu Kauf-Calls (Optionen, die das Recht zum Kauf zu einem späteren Zeitpunkt einräumen). Diese Verschiebung ist recht erheblich und treibt die kurzfristigen und langfristigen Call-Bias über vier oder fünf Volatilitätspunkte hinaus. Darüber hinaus zeigen die kurzfristigen Risikoumkehrungen eine stärkere Präferenz für Kaufanrufe im Vergleich zu ihren längerfristigen Gegenstücken.

Es scheint, dass die wichtigsten Geschäfte auf Deribit heute auf einen rückläufigen Trend hindeuten. Der größte Handel war eine Short-Position auf eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 108.000 US-Dollar, die am 27. Dezember auslaufen sollte. Nachfolgende Geschäfte beinhalteten Long-Positionen auf Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar, die sowohl am 27. Dezember als auch am 3. Januar auslaufen sollten.

Wie wird der Bitcoin-Preis nach der FOMC-Sitzung reagieren?

Händler äußern aufgrund der Besorgnis über die Entscheidung der Federal Reserve vom Mittwoch Vorsicht. Diese Entscheidung könnte eine Senkung der Zinssätze um 0,25 % beinhalten. Darüber hinaus könnte es darauf hindeuten, dass es bis 2025 zu weniger oder langsameren Zinssenkungen kommen wird.

Ein mögliches Ergebnis könnte zu einem Anstieg der Anleihezinsen führen, den US-Dollar stärken und den Reiz risikoreicherer Anlagen verringern. Es scheint, dass erfahrene Bitcoin-Händler sich auf einen möglichen Abschwung an den Aktienmärkten vorbereiten.

Unterdessen bleibt das Vertrauen in Bitcoin im Einzelhandel bestehen, angetrieben durch groß angelegte institutionelle Investitionen wie die von MicroStrategy. Darüber hinaus ist der Mittelzufluss in Spot-Bitcoin-ETFs weiterhin robust, wobei das IBIT von BlackRock einen Gesamtnettozufluss von über 36 Milliarden US-Dollar verzeichnet.

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2024-12-17 14:58