Wöchentliches Update der SVET-Märkte – 13.–18. November 2023.
In Woche 46, nach einem überraschenden Rückgang der Verbraucherpreise, drehte sich die Marktstimmung einen Tag lang positiv, als Händler die Signale abwägten, dass die Fed die Zinsen möglicherweise nicht weiter anheben werde. Infolgedessen sprang der Nasdaq am Dienstag über 14.000 und konsolidierte sich für den Rest der Woche in diesem Bereich weiter. Unterdessen rutschten BTC und ETH aufgrund aktiver Gewinnmitnahmen einiger Spieler ab.
Am Montag gab der Nasdaq nach, als Händler nach dem Preisanstieg vom Freitag eine Pause einlegten und auf die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten, einschließlich des CPI-Berichts, warteten. Die Anleger reagierten auch auf die negative Herabstufung der US-Kreditaussichten durch Moody’s. Tech-Aktien wie Apple, Microsoft und Amazon verzeichneten Rückgänge, während Nvidia und Tesla stiegen. Unterdessen setzte BTC seinen Seitwärtstrend im Bereich von 36.000 bis 37.000 fort, während ETH über 21.000 kletterte.
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Im November stieg der RealClearMarkets/TIPP Economic Optimism Index von 36,3 auf ein Siebenmonatshoch von 44,5. Allerdings war es 26 Monate in Folge negativ. Der sechsmonatige Wirtschaftsausblick verbesserte sich von 28,7 auf 39,1 (den niedrigsten Stand seit 2001). Der persönliche Finanzausblick stieg von 46,8 auf 53 und kehrte in den positiven Bereich zurück. Auch das Vertrauen in die Wirtschaftspolitik des Bundes stieg von 33,5 auf 41,5, den niedrigsten Stand seit Oktober 2013.
Im Oktober sanken die Inflationserwartungen der Verbraucher für das nächste Jahr leicht von 3,7 % auf 3,6 %. Die Inflationserwartungen für Miete und Lebensmittel blieben bei 9,1 % bzw. 5,6 %. Die Erwartungen hinsichtlich steigender Preise für Benzin, Hochschulbildung und medizinische Versorgung stiegen. Allerdings sanken die mittleren Inflationserwartungen für einen Fünfjahreszeitraum von 2,8 % auf 2,7 %, während sie für einen Dreijahreshorizont stabil bei 3,0 % blieben.
Am Dienstag erholte sich der Nasdaq, als sich die Inflation verlangsamte, was die Sorgen über Zinserhöhungen milderte. Nvidia stieg auf ein Rekordhoch. Tesla stieg inmitten von Preiserhöhungen sprunghaft an. Meta Platforms stiegen, als Amazon ankündigte, Produkte auf seiner Plattform zu verkaufen. Unterdessen sank BTC aufgrund einer technischen Korrektur.
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Die jährliche Kerninflationsrate in den USA ohne Nahrungsmittel und Energie sank im Oktober 2023 auf 4 %, verglichen mit 4,1 % im Vormonat und unter den Markterwartungen. Die Preissteigerungen für Unterkünfte (70 % des Gesamtanstiegs, von 7,2 % auf 6,7 %), Freizeit, Körperpflege und Haushaltsgegenstände verlangsamten sich. Allerdings stiegen die Kosten für die Kfz-Versicherung weiter. Auf Monatsbasis stiegen die Kernverbraucherpreise lediglich um 0,2 % und lagen damit unter dem Anstieg von 0,3 % im September und den Prognosen.
Am Mittwoch stieg der Nasdaq weiter an, da Händler die Signale abwägten, dass die Fed die Zinsen möglicherweise nicht weiter anheben wird, obwohl die Zinsen noch einige Zeit erhöht bleiben werden. Die Erzeugerpreise fielen, was auf eine nachlassende Inflation hindeutet. Die Einzelhandelsumsätze gingen zurück, jedoch weniger als erwartet. Apple, Microsoft, Amazon und Nvidia stiegen. BTC erholte sich deutlich von dem tiefen Einbruch am Dienstag und erreichte über 37,8K.
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Die Erzeugerpreise (PPI) fielen im Oktober 2023 unerwartet um 0,5 %, während ein Anstieg von 0,1 % prognostiziert wurde, der stärkste monatliche Rückgang seit April 2020. Die Warenpreise sanken um 1,4 %, der erste Rückgang seit Mai, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs bei Benzin um 15,3 % Preise. Auch die Preise für Dieselkraftstoff, Heu, Heizöl und leichte Nutzfahrzeuge sanken. Allerdings stiegen die Preise für Tabakwaren um 2,4 %. Die Dienstleistungspreise blieben nach sechs aufeinanderfolgenden Erhöhungen unverändert, da Anstiege bei Transport-/Lagerdienstleistungen und Dienstleistungen abzüglich Handel/Transport einen Rückgang der Handelsdienstleistungsmargen ausgleichen konnten. Der Rückgang der Erzeugerpreise signalisiert einen nachlassenden Inflationsdruck.
Weltmärkte
Die britische Inflationsrate sank im Oktober 2023 auf 4,6 %, verglichen mit 6,7 % im August und September und unter den Marktprognosen von 4,8 %. Dies ist der niedrigste Wert seit Oktober 2021, was teilweise auf die jüngste Senkung der Energiepreise zurückzuführen ist, nachdem Ofgem die Obergrenze für die Haushaltsrechnung gesenkt hat. Die Wohn- und Versorgungskosten gingen um 3,5 % zurück, wobei die Gas- und Strompreise stark zurückgingen. Auch die Lebensmittelinflation ging auf 10,1 % zurück, den niedrigsten Stand seit Juni 2022. Darüber hinaus verlangsamte sich der Preisanstieg für Transport, Restaurants, Möbel, Kleidung und andere Waren und Dienstleistungen. Die Kerninflationsrate ohne Nahrungsmittel und Energie sank auf 5,7 %, den niedrigsten Stand seit März 2022. Auf Monatsbasis blieb der Verbraucherpreisindex unverändert. Dieser starke Preisrückgang im Vereinigten Königreich bestätigt einen weltweiten Trend zur Verlangsamung der Inflation, da sich die Volkswirtschaften weiterhin an die neue geopolitische Situation der Welt anpassen.
Chinas Industrieproduktion wuchs im Oktober 2023 im Jahresvergleich um 4,6 % und übertraf damit leicht die Marktprognosen von 4,4 % Wachstum. Es war die schnellste Expansion seit April, angeführt vom Bergbau und der verarbeitenden Industrie. Allerdings verlangsamte sich die Produktion der Versorgungsunternehmen. Durch die Industrie wurde die Produktion von Nichteisenmetallen, Computern und Textilien beschleunigt. Doch das Wachstum verlangsamte sich bei Elektromaschinen und Chemikalien, während die Produktion bei nichtmetallischen Mineralien und allgemeiner Ausrüstung zurückging. In den ersten zehn Monaten des Jahres 2023 stieg die Industrieproduktion im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,1 % und zeigte damit trotz Gegenwind eine anhaltende Erholung. Die Daten vom Oktober deuten darauf hin, dass Chinas Industriesektor weiterhin eine bescheidene Wachstumsdynamik verzeichnet.
Am Donnerstag schwankte der Nasdaq in der Nähe seines Einjahreshochs, während die Händler die jüngsten Wirtschaftsdaten verarbeiteten. Die wöchentlichen Arbeitslosenansprüche stiegen auf ein Dreimonatshoch, was auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes hindeutet. Auch die Import- und Exportpreise gingen in den letzten Monaten stark zurück. Da im Dezember keine Zinserhöhung erwartet wird, sehen die Märkte eine höhere Chance auf eine Zinssenkung im nächsten Jahr. Unterdessen korrigierten BTC und ETH aufgrund von Gewinnmitnahmen und erreichten 36,2.000 bzw. 1,98.000.
Der Index für das verarbeitende Gewerbe in Philadelphia stieg im November, blieb jedoch negativ, was auf eine Verlangsamung des Wachstums hindeutet. Neue Bestellungen und Auslieferungen gingen zurück, während die Beschäftigung stagnierte. Die Kosten stiegen langsamer. Die Erwartungen für das künftige Wachstum blieben der Umfrage zufolge schwach. Insgesamt zeigte der Index, dass das verarbeitende Gewerbe trotz einiger Verbesserungen weiterhin Probleme hatte.
Der Immobilienmarktindex von NAHB/Wells Fargo fiel im November um 6 Punkte auf 34 und lag damit deutlich unter den Erwartungen von 40. Dies war der vierte monatliche Rückgang in Folge und brachte den Index auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2022, da hohe Hypothekenzinsen den Optimismus der Bauherren erheblich beeinträchtigt haben und Verbrauchernachfrage. Insbesondere fiel der Index für die aktuellen Einfamilienhausverkäufe um 6 Punkte auf 40 und der Index für die zukünftigen Verkäufe sank um 5 Punkte auf 39.
Die Zahl der Menschen, die Arbeitslosenunterstützung beantragten, stieg auf 231.000, den höchsten Stand seit fast drei Monaten, und übertraf damit die Markterwartungen. Auch die Daueranträge stiegen auf 1.865.000, den höchsten Stand seit fast zwei Jahren, was darauf hindeutet, dass Arbeitssuchende Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Diese Statistiken deuten auf einen schwächelnden US-Arbeitsmarkt hin, was die Warnungen der Fed vor einer Konjunkturabschwächung bestätigt und zeigt, dass die Unternehmen die Auswirkungen höherer Zinssätze spüren.
Die Importpreise fielen im Oktober um 0,8 % und übertrafen damit die Prognosen eines Rückgangs um 0,3 %. Dies war der stärkste monatliche Rückgang seit März, der auf einen Rückgang der Kraftstoffimportpreise um 6,3 % zurückzuführen war, da die Kosten für Erdöl und Erdgas sanken.
Waren
Der Goldpreis stieg auf über 1.980 US-Dollar pro Unze, da neue Wirtschaftsdaten die Erwartungen bestärkten, dass die Fed die Zinserhöhung bald beenden und bis Mitte 2024 mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen könnte. Unterdessen senkte Moody’s seinen Ausblick für die Kreditwürdigkeit der USA auf negativ und verwies auf wachsende Haushaltsdefizite und politische Konflikte in Washington, die den Goldpreis stützten.
Kommentar
Verringert Gold seine Rolle gegenüber BTC?
Der Goldmarkt hat im Laufe der Jahre mehrere große Schwankungs- und Stabilitätsperioden erlebt. In den 1970er Jahren kam es zu einem starken Anstieg des Goldpreises, als der Goldpreis von niedrigen 30 USD auf fast 900 USD pro Unze stieg, getrieben durch geopolitische Konflikte und einen schwächelnden Dollar aufgrund der Niedrigzinspolitik der Federal Reserve. Auf diesen Zeitraum folgte ein Rückgang und eine lange Stagnation bis zum Jahr 2000, die durch Volatilität und das Ausbleiben eines signifikanten Anstiegs der Goldpreise gekennzeichnet war und zwischen ~200 und ~500 lag.
Von 2000 bis 2014 gab es einen weiteren deutlichen Anstieg des Goldpreises (über 1900), der auf geopolitische Spannungen, einen schwächelnden Dollar und die Niedrigzinspolitik der Federal Reserve zurückzuführen war. Bis 2017 kam es jedoch zu einer Korrektur, beeinflusst durch einen stärkeren Dollar aufgrund der hohen Fed-Zinsen. Im Jahr 2020 erlebte Gold einen kleinen Anstieg zurück auf Allzeithochs, aber in den letzten drei Jahren (2020–2023) stagnierte Gold aufgrund eines starken Anstiegs des Dollars, der auf die hohen Fed-Zinsen zurückzuführen ist.
Die Rolle von Gold ist nach wie vor wichtig, insbesondere in Zeiten der Unsicherheit, geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Turbulenzen. Gold dient traditionell als Absicherung gegen Inflation und als sicherer Hafen.
Der Aufstieg der Kryptowährungen hat jedoch eine neue Dynamik in die Anlagelandschaft gebracht. Obwohl sowohl Gold als auch Kryptowährungen als Absicherung gegen die Geldinflation gelten, weisen die beiden Vermögenswerte unterschiedliche Merkmale auf. Gold dient seit langem als Absicherung gegen Angst und geopolitische Instabilität, während Kryptowährungen eine relativ neue Anlageklasse sind, die aufgrund ihres Potenzials als Wertaufbewahrungsmittel und Investition erst seit kurzem Aufmerksamkeit erregt.
Da sich die wirtschaftliche und geopolitische Landschaft weiter verändert, wird sich die zukünftige Rolle von Gold und seine Beziehung zu Kryptowährungen zweifellos weiterentwickeln. Als Reaktion auf die wachsende globale Instabilität dürften Kryptowährungen insbesondere bei jüngeren Anlegern eine wichtigere Rolle in Anlageportfolios einnehmen.
Am Freitag meldete das Census Bureau einen unerwarteten Anstieg des Wohnungsneubaus im Oktober, während sich der Nasdaq überwiegend seitwärts bewegte. Alphabet, Microsoft, Nvidia, Meta und Apple verzeichneten Rückgänge, während Amazon und Tesla zulegten. Gleichzeitig setzten BTC und ETH ihre technische Korrektur fort. Weitere Neuigkeiten: Die SEC hat die Entscheidung über den Spot Bitcoin ETF von Franklin Templeton verschoben.
Details
Nach vorläufigen Daten stiegen die Baugenehmigungen im Oktober gegenüber September um 1,1 % auf eine Jahresrate von 1,487 Millionen. Der Anstieg der Genehmigungen ist weiterhin auf den geringen Wohnungsbestand trotz höherer Kreditkosten zurückzuführen. Die Genehmigungen für Mehrfamilienhäuser stiegen um 2,2 %, während die Genehmigungen für Einfamilienhäuser um 0,5 % auf den Höchststand im Mai 2022 stiegen. Im Süden und Nordosten nahmen die Genehmigungen zu, im Westen und Mittleren Westen gingen sie jedoch zurück.
Krypto
Die SEC hat ihre Entscheidung zum Spot Bitcoin ETF-Antrag von Franklin Templeton sowie zu den Global X- und Hashdex-Anträgen verschoben. Die neue Frist für diese Anträge ist der 1. Januar 2024. Diese Verzögerung hat Fragen zu den Auswirkungen auf den Bitcoin-Markt aufgeworfen. Die SEC kann eine Entscheidung über einen ETF-Antrag dreimal zurückstellen, bevor sie über die Genehmigung oder Ablehnung entscheidet. Dieser Prozess dauert in der Regel etwa 240 Tage, bevor eine endgültige Entscheidung getroffen wird.
In Woche 47 werden wichtige Daten veröffentlicht, darunter Sitzungsprotokolle des FOMC, Auftragseingänge für Gebrauchsgüter, S&P Global PMIs und Hausverkäufe. Auf internationaler Ebene werden für mehrere Länder vorläufige PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor veröffentlicht, während Zinsentscheidungen für die Türkei, Schweden, Südafrika und Indonesien geplant sind.
Wöchentliches Update der SVET-Märkte – 6.–11. November 2023
In Woche 45 blieb der Nasdaq trotz eines plötzlichen Anstiegs am Freitag in der Zone von 13,5.000 bis 13,8.000, was auf eine technische Korrektur und das Zögern der Bullen hinsichtlich der Richtung der Fed-Politik zurückzuführen war, nachdem Powells Kommentare wieder zu einer restriktiven Stimmung wechselten. Unterdessen trat BTC in einen Akkumulationsmodus unter 38.000 US-Dollar ein, nachdem er in der Vorwoche über 36.000 US-Dollar geschlossen hatte.
Am Montag blieb der Nasdaq nach einer starken Woche stagnierend und innerhalb seiner wichtigsten Widerstandszone von 13.000 bis 13,5.000. Die Bullen glauben, dass die Zinserhöhungen der Fed vorbei sind und warten auf die Unternehmensergebnisse. Technologie und Gesundheitswesen führten die Gewinne an, während Immobilien zurückblieben. Apple, Microsoft, Amazon und Nvidia stiegen, während Tesla und Berkshire Hathaway fielen. Die Reden der Fed-Beamten in dieser Woche werden genau beobachtet, um Hinweise auf zukünftige Zinsbewegungen zu erhalten. BTC hält sich bei etwa 35.000, während einige Coins, darunter MATIC, AVAX und DOGE, deutliche Zuwächse verzeichneten, da sich die Aufmerksamkeit einiger Händler auf Large-Cap-Alts verlagerte.
Weltmärkte
Der Wert venezolanischer Aktien (IBC-Index) hat sich in diesem Jahr aufgrund der steigenden Inflation und eines fallenden Bolívar fast versechsfacht (von 15.000 auf 61.000).
Kommentar
Eine unbeachtete Folge der Inflation ist der schnelle Anstieg der lokalen Aktienmärkte. Dies liegt daran, dass Anleger Investitionen in Aktien als sicheren Hafen oder als eine Möglichkeit betrachten, ihr Vermögen vor den erodierenden Auswirkungen der Inflation zu schützen. Dies liegt daran, dass Aktien in der Vergangenheit das Potenzial bewiesen haben, die Inflation zu übertreffen und Renditen zu erzielen, die den Anlegern helfen können, ihre Kaufkraft zu erhalten oder zu steigern.
Argentinien (bisherige Inflation: 119 %; Anstieg des Aktienindex bis heute: 321 %) und Venezuela (303 %; 579 %) erlebten in den letzten Jahren eine erhebliche Inflation, aber ihre Börsenbewertung stieg noch schneller. Allerdings hat nicht jeder in diesen Ländern einen einfachen Zugang zum Aktienmarkt. Die Teilnahme am Aktienmarkt ist auf eine kleine Minderheit von Anlegern beschränkt, die über die finanziellen Mittel und Zugang zu Maklerdienstleistungen verfügen.
Dies führt dazu, dass die Mehrheit der Bevölkerung nur begrenzte Möglichkeiten hat, ihr Vermögen vor Inflation zu schützen. Daher greifen viele auf Investitionen in Fremdwährungen wie den US-Dollar oder zunehmend auch auf Kryptowährungen als Alternativen zurück.
Krypto
Der Investor Charlie Munger äußerte seine Besorgnis über den Wertzuwachs von Bitcoin und verwies auf die Wirtschaftsprinzipien von Adam Smith, die betonen, „wie wichtig es ist, dass Einzelpersonen sich besser um ihr eigenes Eigentum kümmern als um das anderer.“ Außerdem warnte Munger davor, das etablierte Finanzsystem durch neuartige Währungen wie Bitcoin zu stören, und verglich dies damit, „eine stinkende Murmel auf ein altbewährtes Rezept zu werfen, das für viele Menschen gut funktioniert“.
Kommentare
Die wachsende Kluft zwischen dem Verständnis der Generationen für Finanzen und Wirtschaft und ihrer Rolle bei der Verbesserung unserer Zivilisation wird immer deutlicher.
Babyboomer, in ihren 60ern und 70ern, glauben noch immer an die transformative Kraft der individuellen „Selbstverbesserung“, die nach zahlreichen darwinistischen Iterationen letztendlich zur Entstehung einer Gruppe von „Super-Homo“ führen würde, die sich kollektiv weiterentwickelten Übernehmen Sie die Rolle der Verwalter der Erde und führen Sie die Menschheit in eine bessere Zukunft, die durch ihre „ethischen“ Intuitionen definiert wird.
Andererseits sind die Millennials und die damit verbundene Generation Z durch ihre Interaktionen mit der Babyboomer-Generation zu dem Schluss gekommen, dass diese Vorstellungen völliger Unsinn sind und ihre Wurzeln in mittelalterlichen Theorien haben, die uns in die katastrophalsten Perioden der Menschheitsgeschichte zurückversetzen würden, als solche „inspirierten“ Hirten manipulierte das Schicksal von Millionen wie Figuren auf einem Schachbrett. Als Reaktion darauf schlagen sie technologiebasierte Lösungen vor, die auf einem algorithmischen und mathematischen Konsens basieren und eine zeitnahe und effektive Entscheidungsfindung für große Bevölkerungsgruppen gewährleisten.
Derzeit sind sich die meisten Babyboomer und ihre an der Macht befindlichen Gen-X-Verbündeten der Bedrohung bewusst, die Technologie und mathematikbasierte Governance-Mechanismen für ihre persönliche Macht (und die ihrer zahlreichen Geschwister) darstellen. Infolgedessen treten wir in eine Ära der „Handschuh-Aus“-Kämpfe ein, in der die intelligentesten und technisch versiertesten Personen als Bedrohung für „Recht und Ordnung“ abgestempelt und entsprechend behandelt werden.
Diese Situation wird durch eine tiefe Kluft innerhalb der Boomer-Generation verschärft, die sie in zwei gegensätzliche Lager spaltet. Ein Lager befürwortet eine fortwährende wirtschaftliche und soziale Globalisierung auf der Grundlage der Prinzipien des „universellen humanitären Rechts“, die zur allmählichen Erosion nationaler, ethnischer und sozialer Unterschiede, zur Auflösung von Ländergrenzen und zur Bildung einer von ihnen geführten Weltregierung führt die meisten „fortgeschrittenen“ Nationen.
Dieser Fraktion stehen die Eliten der wirtschaftlich am wenigsten entwickelten Nationen unter den Boomern gegenüber, die sich vehement dagegen aussprechen, irgendeinen Teil ihrer Autorität über ihre lokale, unterdrückte Bevölkerung an irgendeine Form von „Menschenrechts“-Enthusiasten aus anderen Kontinenten abzugeben. Sie genießen breite Unterstützung bei der lokalen, verarmten und desillusionierten Bevölkerungsschicht.
Diese beiden Fraktionen innerhalb der Boomer-Generation treten nun in die Schlussphase ihres Lebens ein und sind entschlossen, einen „letzten Widerstand“ gegen ihre gegnerischen und zutiefst verachteten Gegenspieler zu leisten, ungeachtet der Kosten für den Rest von uns, von denen erwartet wird, dass sie „verschließen“. „Steht auf, dient und gehorcht“.
In dieser beispiellosen neuen Umgebung müssen wir – eingepfercht zwischen diesen beiden monströsen wütenden Dinosauriern – sorgfältig über unser persönliches Schicksal nachdenken, insbesondere über unsere derzeitige Unfähigkeit, uns der wahllosen und unbegründeten Anwendung brutaler Gewalt durch die Boomer zu widersetzen, um uns durch Einschüchterung zur Unterwerfung zu zwingen.
Das ist eine andere Erde und das ist ein anderes Spiel.
Am Dienstag stieg der Nasdaq zum siebten Tag in Folge, die längste Siegesserie seit zwei Jahren. Amazon, Apple, Meta und Tesla stiegen alle. Microsoft hat sein Allzeithoch erreicht. Energieaktien verzeichneten die größte Underperformance und fielen aufgrund niedrigerer Ölpreise. Unterdessen versuchten BTC-Händler, die 36.000-Marke zu überwinden, was zu einem Preisanstieg von 1.000 auf dem Stundendiagramm führte. Die technischen Formationen blieben bullisch, aber große Widerstandszonen und niedrige Volumina untergruben die steigende Dynamik.
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Die Logistikbranche zeigt Anzeichen einer Wiederbelebung, wie der Logistik-Manager-Index (LMI) zeigt, der von 45 im Juli auf 56,5 gestiegen ist. Laut Analysten deutet dieser Aufwärtstrend auf eine allmähliche, aber stetige Expansion der Wirtschaft in den letzten drei Monaten hin. Berichten zufolge profitiert der Logistiksektor von einem anhaltenden Angebotsboom, der zu niedrigeren Lieferkosten und einer stimulierten Schaffung von Arbeitsplätzen geführt hat. Dieser LMI-Anstieg ist jedoch in erster Linie auf erhöhte Lagerbestände zurückzuführen, die eine Folge saisonaler Schwankungen sein könnten und nicht als eindeutiger Indikator für eine umfassendere Verlagerung hin zu einem robusten Wirtschaftswachstum gewertet werden sollten.
Weltmärkte
Der Helsinki Stock Market Index (HEX) ist ein wichtiger Börsenindex, der die Wertentwicklung des finnischen Aktienmarktes abbildet. Der Index ist ein marktwertgewichteter Index und besteht aus allen an der Helsinki Stock Exchange notierten Aktien. Der Index begann am 31. Dezember 1985 mit einem Basiswert von 100. Zu den Hauptbestandteilen des Index gehören Unternehmen aus verschiedenen Sektoren wie Öl- und Gasraffinierung und -vermarktung, Industriemaschinen, Elektrizitätsversorger, diversifizierte Banken und Kommunikationsausrüstung.
Der Rückgang des finnischen Marktindex (HEX, Helsinki) um mehr als 11 % im Jahr 2023 ist auf eine Kombination nationaler und internationaler Faktoren zurückzuführen. Diese Analyse liefert Einblicke in die Haupttreiber dieses Rückgangs:
Energiekrise: Einer der wesentlichen Faktoren, die zum Rückgang des Marktindex beitragen, ist die globale Energiekrise. Die Energiepreise, insbesondere für fossile Brennstoffe, sind im Jahr 2023 stark angestiegen, was sich auf verschiedene Branchen auswirkt, die stark auf Energie angewiesen sind, wie zum Beispiel die Fertigung und den Transport. Dies hat zu erhöhten Betriebskosten, geringeren Gewinnmargen und allgemeiner wirtschaftlicher Unsicherheit geführt.
Plötzlicher Abbruch der Beziehungen zu Russland: Die abrupte Verschlechterung der Beziehungen zu Russland hatte negative Auswirkungen auf die finnische Wirtschaft. Russland ist seit jeher ein wichtiger Handelspartner Finnlands, und Störungen in dieser Beziehung können sich auf verschiedene Sektoren der finnischen Wirtschaft auswirken. Handelsbeschränkungen, Wirtschaftssanktionen oder geopolitische Spannungen können den Geschäftsbetrieb und den Handel behindern und zu einer verminderten Marktleistung führen.
Aggressive Politik der finnischen Zentralbank: Die aggressive Politik der finnischen Zentralbank, die durch einen erheblichen Anstieg der Zinssätze auf über 9 % gekennzeichnet ist, kann schwerwiegende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben. Höhere Zinssätze können zu einer geringeren Kreditaufnahme, höheren Kreditkosten für Unternehmen und geringeren Verbraucherausgaben führen, was sich letztendlich auf das Wirtschaftswachstum und die Unternehmensrentabilität auswirkt.
Branchenspezifische Faktoren:
Lufttransport (Finnair Oyj): Die Luftfahrtindustrie reagiert sehr empfindlich auf die Energiepreise und ist auch von einer geringeren Nachfrage aufgrund globaler Unsicherheiten und Reisebeschränkungen betroffen.
Pharma (Oriola Oyj): Der Pharmasektor könnte von erhöhten Produktionskosten und Unterbrechungen der Lieferkette betroffen sein, was sich auf Umsatz und Rentabilität auswirken kann.
Immobilien (Yit Oyj): Yit Oyj, mit bedeutenden Aktivitäten in Russland, stand möglicherweise aufgrund geopolitischer Spannungen vor Herausforderungen, die sich auf seinen Geschäftsbetrieb und seine Rentabilität auswirkten.
Technologie/Medien (Sanoma Oyj): Technologie- und Medienunternehmen wurden möglicherweise durch Änderungen bei Werbebudgets, Verbraucherverhalten und wirtschaftliche Unsicherheiten beeinflusst.
Beste Unternehmen (Uponor Oyj): Unternehmen, die Energieeffizienzlösungen anbieten, wie Uponor Oyj, haben wahrscheinlich von der Energiekrise profitiert, da Organisationen und Verbraucher nach Möglichkeiten suchen, den Energieverbrauch und die Kosten zu senken.
Erwartungen für die Zukunft: Wir rechnen aus mehreren Gründen in naher Zukunft mit einer Trendumkehr des Index:
Wenn sich die globale Energiesituation verbessert und sich die Energiepreise stabilisieren, könnte dies den Druck auf Industrien, die stark von Energie abhängig sind, etwas verringern.
Eine niedrigere Inflation kann zu einer Senkung der Zentralbankzinsen führen und möglicherweise das Wirtschaftswachstum und die Investitionen ankurbeln.
Unternehmen werden sich wahrscheinlich an die neue geopolitische Landschaft anpassen und nach neuen Märkten suchen, um Verluste aufgrund der angespannten Beziehungen zu Russland auszugleichen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Rückgang des finnischen Marktindex im Jahr 2023 auf eine Kombination nationaler und internationaler Faktoren zurückzuführen ist, darunter die Energiekrise, geopolitische Spannungen mit Russland und eine aggressive Geldpolitik. Auch die Performance bestimmter Branchen und Unternehmen im Index wurde beeinträchtigt. Für die Zukunft wird erwartet, dass sich der Index im Zuge der Entwicklung dieser Faktoren umkehren könnte, was potenzielle Chancen für Erholung und Wachstum in den kommenden Monaten bietet. Allerdings können wirtschaftliche und geopolitische Unsicherheiten weiterhin die Marktentwicklung beeinflussen.
Waren
Die Preise für Orangensaft sind seit Anfang 2023 um 89,44 % gestiegen, und dieser Anstieg hat mehrere Gründe.
Regional sind Brasilien und die Vereinigten Staaten zwei der wichtigsten Orangensaftproduzenten, die etwa 85 % des Marktes ausmachen. In den USA produzieren die Bundesstaaten Kalifornien, Florida und Texas den Großteil der Orangen des Landes. Die aktuelle Krise in den Orangenanbaugebieten Floridas war ein Schlüsselfaktor für die jüngste Orangensaft-Rallye.
Auch die brasilianischen Erzeuger hatten mit einigen wetterbedingten Gegenwinden zu kämpfen. Infolgedessen ist die Vegetationsperiode 2023/2024 möglicherweise nicht so ertragreich wie die Vegetationsperiode 2022/2023, was wahrscheinlich der Grund dafür ist, dass die Preise für Orangensaft weiter steigen.
Die US-Orangenernte wurde durch Befall und extreme Wetterbedingungen heimgesucht, die durch die globale Erwärmung verstärkt wurden, was zu einem Rückgang der Produktion und einem Anstieg der Preise geführt hat. Letztes Jahr wurde Florida, das mehr als 90 % des Orangensaftangebots der USA produziert, von den Hurrikanen Ian, Hurrikan Nicole und kurz hintereinander eisigen Temperaturen heimgesucht, die den Orangenproduzenten im Sunshine State verheerende Schäden zufügten. Die Erzeuger kämpften auch gegen einen unheilbaren Befall mit Zitrusfrüchten, der durch ein invasives Insekt verbreitet wird und die Früchte unbrauchbar macht.
Da die Versorgung durch Stürme und Insekten beeinträchtigt ist, importieren die Vereinigten Staaten zunehmend aus internationalen Märkten wie Brasilien. Die USA werden zunehmend auf Importe aus Brasilien, das rund ein Drittel der Weltproduktion ausmacht, sowie aus dem benachbarten Mexiko angewiesen sein. Da die USA in den letzten Jahren mehr Orangensaft importierten, als sie im Inland produzierten, glauben viele, dass Südamerikas größte Volkswirtschaft der Schlüssel zur Entwicklung der Orangensaftpreise im Jahr 2023 sein könnte
Am Mittwoch flachte der Nasdaq ab und verzeichnete die längste Siegesserie seit zwei Jahren, als der Dow im Minus schloss. Immobilien und Technologie schnitten besser ab, während Versorger und Energie zurückblieben. Der Gewinnausblick von eBay blieb hinter den Schätzungen zurück und die Lucid Group änderte ihre Produktionsprognose. Unterdessen bleiben BTC und ETH unter 36.000 bzw. 1,9.000 liegen. Auch SOL, MATIC, ADA, XRP und DOGE steigen, da Händler weiterhin ausgewählte Altcoins anhäufen.
Details
Die Lagerbestände im Großhandel stiegen im September 2023 um 0,2 % und kehrten damit einen sechsmonatigen Rückgangstrend um. Die Lagerbestände an Gebrauchsgütern stiegen um 0,2 %, während die Lagerbestände an Verbrauchsgütern um 0,1 % zunahmen. Das bedeutet, dass sich die Unternehmen in Erwartung der künftigen Nachfrage mit Waren eindecken. Die Auswirkungen auf die Zukunft der Wirtschaft sind jedoch ungewiss, da sie von verschiedenen, noch schwankenden Faktoren wie Inflation, Beschäftigungswachstum und Geschäftsaktivität abhängen.
Am Donnerstag fielen Nasdaq und Dow, als die Renditen der Staatsanleihen stiegen und Fed-Chef Powell eine weitere Straffung signalisierte. Disney stieg aufgrund starker Gewinne in die Höhe, während Tesla aufgrund von Bewertungsbedenken und einer Verkaufsempfehlung sank. Unterdessen schloss BTC einen Handelstag über 36.000 US-Dollar – das erste Mal seit Mai 2022 – und ETH schoss aufgrund von Gerüchten über den Ethereum-ETF-Antrag von BlackRock über 2.000 US-Dollar.
Details
Die Zahl der Neuanträge auf Arbeitslosenunterstützung ging in der Woche bis zum 9. November leicht zurück (auf 217.000), die Daueranträge stiegen jedoch auf den höchsten Stand seit April, was darauf hindeutet, dass Arbeitslose größere Schwierigkeiten haben, eine Stelle in Unternehmen zu finden. Dies deutet darauf hin, dass der Arbeitsmarkt zwar schwächer wird, aber weiterhin angespannt bleibt.
Am Freitag fiel der Verbraucherstimmungsindex, aber der Nasdaq legte zusammen mit anderen wichtigen Indizes deutlich zu, nachdem Powell restriktive Kommentare abgegeben hatte und sich die Renditen der Staatsanleihen stabilisierten. Große Technologiewerte verzeichneten Zuwächse, wobei Microsoft erneut ein Allzeithoch erreichte. Unterdessen begannen BTC und ETH knapp über ihren wichtigsten Widerstandsniveaus ein Doppeltop auf dem Stunden-Chart zu bilden.
Details
Nach Angaben der Michigan University fiel der Consumer Sentiment Index im November 2023 auf 60,40 Punkte, nach 63,80 Punkten im Oktober. Historisch gesehen, von 1952 bis 2023, lag der Durchschnitt bei 85,49 Punkten. Der höchste gemessene Wert lag im Januar 2000 bei 111,40 Punkten, der niedrigste im Juni 2022 bei 50 Punkten.
In Woche 46 liegt der Schwerpunkt auf Daten zur Inflationsrate, Einzelhandelsumsätzen und Reden von Fed-Vertretern. Weitere wichtige Daten sind Erzeugerpreise, Industrieproduktion, Export- und Importpreise, Baugenehmigungen und Baubeginne. Das Spielen der Volatilität bleibt das Hauptthema für Händler.