Wird der Krypto-Bulle überrollt? Top-Manager bespricht den Marktcrash

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Als erfahrener Marktanalyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Navigation auf den Finanzmärkten habe ich schon einiges an Volatilität und Unvorhersehbarkeit erlebt. Der heutige Abschwung am Kryptomarkt nach der FOMC-Sitzung ist keine Ausnahme, aber er beunruhigt mich nicht. Die Entscheidung der Federal Reserve, im Jahr 2025 weniger Kürzungen anzukündigen als bisher erwartet, hat Schockwellen im Spektrum der Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin und Altcoins, ausgelöst.

Die gestrige FOMC-Sitzung am 18. Dezember führte zu einem deutlichen Rückgang des gesamten Kryptowährungsmarktes. Trotz der vorhergesagten Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte gaben sie an, dass sie die Zinssätze bis 2025 im Vergleich zu früheren Prognosen weniger senken würden. Diese unerwartete Ankündigung wirkte sich negativ auf den Kryptomarkt aus.

Infolgedessen stürzte der Bitcoin-Preis um über 5 % ab und fiel unter die 100.000-Dollar-Schwelle. Es deutete jedoch auf eine leichte Erholung hin. Unterdessen verzeichneten alle Altcoins erhebliche Einbrüche, die im Durchschnitt mehr als 10 % betrugen.

Der Schritt der Federal Reserve, die Zinsen wie erwartet um einen Viertelpunkt zu senken, führte auch zu einer deutlichen Änderung ihrer Prognose für die Zinsentwicklung im nächsten Jahr. Statt der zuvor erwähnten vier Kürzungen erwarten sie nun nur noch zwei, was auf einen konservativeren Ansatz hindeutet. Diese Anpassung der künftigen Geldpolitik wirkte sich auf verschiedene Risikoanlagen aus und führte dazu, dass der S&P 500 um 3 % und der Russell 2000 Small Cap Index um 4,4 % fielen.

Wird der Krypto-Bulle überrollt?

Im Bereich der Kryptowährungen gab es im Anschluss an die Nachricht eine erhebliche Resonanz. Heute Morgen erklärte Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise Asset Management, die Marktbedingungen über X und erklärte: „Der Hauptfaktor heute war die Ankündigung der Fed […] Die Fed hat die Zinsen wie erwartet um 25 Basispunkte gesenkt, aber Die Prognosen für künftige Zinssenkungen für das nächste Jahr wurden von 4 auf 2 gesenkt. Hohe Zinssätze wirken sich negativ auf riskante Vermögenswerte aus, und die Erklärung der Fed löste einen erheblichen Rückgang aller risikoreichen Vermögenswerte aus.

Als Krypto-Investor habe ich beobachtet, dass die jüngsten Schwankungen des Bitcoin-Preises offenbar stark auf Änderungen der monetären Bedingungen reagieren, wie Hougan vermutet. Mit anderen Worten: Der Rückgang wurde durch die Liquidierung zahlreicher gehebelter Long-Positionen verstärkt, was zu einem deutlicheren Rückgang führte. Um es einfach auszudrücken: Diese hochverschuldeten bullischen Wetten im Wert von rund 600 Millionen US-Dollar wurden heute zunichte gemacht, was zum Abschwung des Marktes beitrug.

Ungeachtet der deutlichen Abwärtskorrektur hält Hougan an der Gesamtaussicht fest, dass er optimistisch bleibt: „Kryptowährungen gewinnen von innen heraus an Zugkraft, und die heutigen Nachrichten stören die übergreifenden Trends nicht. Dazu gehören Veränderungen in Washingtons Kryptopolitik, zunehmende institutionelle Akzeptanz, Zuflüsse in ETFs, Regierungen und Unternehmen, die Bitcoin kaufen, und bahnbrechende technologische Fortschritte im Bereich der programmierbaren Blockchain-Technologie.

Er verwies auf technische Indikatoren als unterstützenden Faktor für seine These: „Mein Lieblingsmomentum-Indikator ist immer noch positiv: Der exponentielle gleitende 10-Tage-Durchschnitt von Bitcoin (102.000 $) liegt immer noch über seinem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (99.000 $).“

Zusammenfassend bekräftigte Hougan am Ende seiner Diskussion, dass die Anpassung der Prognosen der Federal Reserve den anhaltenden Aufwärtstrend bei Kryptowährungen nicht stören würde, und betonte: „Wir befinden uns in einem mehrjährigen Bullenmarkt für Kryptowährungen. Der erwartete Rückgang um 0,5 %.“ Die Zinserhöhung wird an dieser Tatsache nichts ändern.

Andere Analysten äußerten ähnliche Ansichten zum Kommunikationsansatz der Federal Reserve. Warren Pies, Gründer von 3Fourteen Research, brachte seinen Standpunkt über X zum Ausdruck: „Eine Anhebung der Inflationsprognosen, eine Senkung der Schätzungen zur Arbeitslosenquote und die Beibehaltung bestehender Senkungen lassen darauf schließen, dass die Fed im Jahr 2025 möglicherweise mehr als zwei Zinssenkungen durchführen könnte, wenn die Wirtschaftsdaten unerwartet gemäßigte Trends zeigen.“ .

Namhafte Makroökonomen haben ähnliche Gedanken geäußert. Der Krypto-Experte Fejau (@fejau_inc) bezeichnete die Taktiken der Zentralbank als eine Methode zur Gestaltung von Marktprognosen und erklärte: „Die Fed war diese Woche zu Zinssenkungen gezwungen und verwendet daher eine restriktive 2025-FFR-Dot-Plot-Prognose, um langfristige Anleihen zu senken.“ Renditen, auch wenn sie heute sinken […] Dies ist das Reich der makropsychologischen Kriegsführung, liebe Freunde.

Er beschrieb Dot Plots als Mittel zur psychologischen Wirkung und nicht als endgültigen Leitfaden: „Es ist entscheidend, die Dot Plots nicht als Prophezeiungen bevorstehender Ereignisse, sondern als psychologische Instrumente zu betrachten. […] Die Fed hat zuvor Zeit gewonnen, mehr Daten zu sammeln.“ Sie ergreifen Maßnahmen […] Ich kann Ihnen fast versichern, dass sich das Jahr 2025 nicht so entwickeln wird, wie sie es vorhergesagt haben.

Andreas Steno Larsen, CIO des Steno Global Macro Fund und CEO von Steno Research, machte eine vergleichbare Beobachtung: „Durch die häufige Korrektur ihrer Prognosen senkt die Fed die Schwelle für Zinssenkungen im nächsten Jahr erheblich. Dies ist eine kluge Strategie, wenn sie es tut.“ Wir streben weitere Kürzungen an, möchten jedoch eine vorzeitige Festlegung vermeiden.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei 101.766 $ gehandelt.

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2024-12-19 16:16