Wird der Bitcoin-Bullenmarkt überrollt? Was diese legendäre Metrik sagt

Als erfahrener Krypto-Investor mit kampferprobten Augen von den Achterbahnfahrten dieses volatilen Marktes finde ich die aktuelle Analyse des MVRV-Verhältnisses von Bitcoin durch Ki Young Ju von CryptoQuant besonders faszinierend. Der True MVRV, der die transaktionsaktiven Coins der letzten sieben Jahre berücksichtigt, vermittelt uns ein genaueres Bild des Marktes und seiner Stimmung.

Basierend auf dem Muster, das im Verhältnis von Bitcoin-Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) beobachtet wird, können wir ableiten, ob sich der anhaltende Bullenmarkt seinem Ende nähert oder nicht.

Das Bitcoin-MVRV-Verhältnis könnte einen Hinweis darauf geben, wo sich BTC im aktuellen Zyklus befindet

In seinem neuesten Update zu X präsentierte Ki Young Ju – Gründer und CEO von CryptoQuant – eine Grafik, die historische Trends im MVRV-Verhältnis von Bitcoin veranschaulicht. Das MVRV-Verhältnis ist ein häufig verwendeter On-Chain-Indikator, der im Wesentlichen das Verhältnis zwischen dem Marktwert der von Anlegern gehaltenen BTC (oder ihrer Gesamtmarktkapitalisierung) und dem ursprünglich investierten Wert (der realisierten Obergrenze) misst.

Wenn der Wert des Verhältnisses 1 übersteigt, deutet dies darauf hin, dass die Anleger insgesamt wahrscheinlich einen Gewinn erzielen. Wenn der Wert hingegen kleiner als 1 ist, deutet dies darauf hin, dass der Markt mehr Verluste als Gewinne erwirtschaftet.

Das gemeinsame MVRV-Verhältnis von Young Ju ist nicht die Standardversion, sondern eine spezielle Version, die als „echtes MVRV“ bekannt ist. Diese Anpassung berücksichtigt nur die Münzdaten, die mit Transaktionsaktivitäten der letzten sieben Jahre verbunden sind.

Ältere Münzen, insbesondere solche, die älter als sieben Jahre sind, sind wahrscheinlich endgültig verschwunden, entweder weil sie übersehen wurden oder weil die zugehörigen Brieftaschenschlüssel verlegt wurden. Daher bietet der True MVRV, der solche Münzen außer Acht lässt, die möglicherweise nicht wieder in Umlauf kommen, eine genauere Darstellung des Sektors im Vergleich zur Standardversion dieser Metrik.

Hier ist eine Grafik, die den historischen Verlauf dieser spezifischen Bitcoin-Metrik zeigt:

Basierend auf der zuvor gezeigten Grafik ist der Bitcoin True MVRV während dieses Marktaufwärtstrends deutlich gestiegen. Dies deutet darauf hin, dass die meisten Anleger mit ihren Bitcoin-Beständen erhebliche Gewinne erzielt haben.

Historisch gesehen neigen Anleger, wenn sie größere Gewinne aus ihren Bitcoin-Beständen erzielen, dazu, sich verstärkt an einer groß angelegten Verkaufstour zu beteiligen, motiviert durch den Wunsch, sich diese Gewinne zu sichern. Wenn also das MVRV (Merton-Nensi Value Ratio) deutlich ansteigt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass sich BTC einem Höchststand nähert.

Anhand der Grafik können wir erkennen, dass frühere Zyklusspitzen auftraten, als der Indikator eine bestimmte Linie überschritt. Derzeit hat der Wert dieses Niveau im aktuellen Zeitraum noch nicht erreicht.

Der Gründer von CryptoQuant erklärt, dass trotz des Marktes der Gesamtwert den realisierten Wert nicht allzu sehr übertroffen habe, da wöchentlich etwa 7 Milliarden Dollar in den Bitcoin-Markt fließen.

Wenn das aktuelle Muster früheren Zyklen ähnelt, könnte dies bedeuten, dass der aktuelle Bitcoin-Bullenmarkt noch etwas Raum für Wachstum hat, da der wahre MVRV zwar relativ hoch, aber nicht übermäßig hoch ist.

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2024-12-26 22:16