Wie der israelisch-iranische Krieg die Kryptopreise erschüttern könnte, erklärt Arthur Hayes

Als erfahrener Forscher mit jahrelanger Erfahrung auf dem Kryptomarkt und einem Gespür dafür, faszinierende Parallelen zwischen scheinbar nicht zusammenhängenden Bereichen zu ziehen, finde ich Arthur Hayes‘ Analogie zwischen Lawinenwissenschaft und geopolitischen Spannungen im Nahen Osten sowohl fesselnd als auch zum Nachdenken anregend. Sein Aufsatz bietet wertvolle Einblicke in mögliche Marktreaktionen auf eskalierende Konflikte, wobei er sich insbesondere auf Bitcoin und andere Krypto-Assets konzentriert.

Arthur Hayes, Mitbegründer und ehemaliger CEO von BitMEX, schrieb am 16. Oktober einen Aufsatz mit dem Titel „Persistent Weak Layer“. In diesem Artikel erörtert er die möglichen Auswirkungen zunehmender Konflikte zwischen Israel und Iran auf die Kryptowährungsmärkte. Mithilfe der Lawinenwissenschaft als Vergleich erklärt Hayes, dass das politische Klima im Nahen Osten als „anhaltende Schwachschicht“ (Persistent Weak Layer, PWL) fungieren könnte, die zu erheblichen Störungen auf den Finanzmärkten führen und möglicherweise die Preise von Bitcoin und anderen Kryptowährungen beeinflussen könnte.

Wie wird der Kryptomarkt reagieren?

Zu Beginn seines Aufsatzes berichtet Hayes über sein jüngstes Skiabenteuer und weist darauf hin, dass ein besonders gefährlicher Zustand die sogenannte „Persistent Weak Layer“ (PWL) ist, die unter Druck eine gewaltige Lawine auslösen kann. Er vergleicht diese Situation mit der geopolitischen Landschaft des Nahen Ostens nach dem Zweiten Weltkrieg und impliziert, dass diese wie eine PWL wirkt, auf der die aktuelle globale Ordnung aufbaut.

Hayes stellt fest, dass Ereignisse im Zusammenhang mit Israel oft der Auslöser zu sein scheinen. Er betont, dass sich die Finanzmärkte hauptsächlich darauf konzentrieren, vorherzusagen, wie die Energiepreise schwanken könnten, die Auswirkungen auf die weltweiten Lieferketten abzuschätzen und die Möglichkeit eines Atomkonflikts in Betracht zu ziehen, wenn sich die Spannungen zwischen Israel und den Ländern des Nahen Ostens, insbesondere dem Iran oder seinen Verbündeten, erheblich verschärfen.

Als Analyst habe ich zwei mögliche Situationen im Israel-Iran-Konflikt skizziert. Zunächst bleibt die Konfrontation relativ unbedeutend und von gelegentlichen militärischen Vergeltungsmaßnahmen geprägt. Israel führt gezielte Attentate und die Demontage bestimmter kritischer Komponenten durch, worauf der Iran mit vorhersehbaren, nicht eskalierenden Raketenangriffen reagiert. Im Wesentlichen wird keine nennenswerte Infrastruktur beschädigt und es werden keine Atomwaffen eingesetzt; Daher bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Ausweitung des Krieges (PWL) intakt.

In einfacheren Worten drückt Hayes seine Sorgen aus. Er steht mit seinen Investitionen an einem Scheideweg und entscheidet, ob er weiterhin traditionelles Geld in Kryptowährung umwandeln oder seine Kryptobestände verringern will, indem er in Bargeld, US-Staatsanleihen oder andere sicherere Vermögenswerte investiert. Er erklärt, dass er das potenzielle Wachstum des Kryptomarktes nicht verpassen möchte, wenn dieser weiter steigt, gleichzeitig aber auch nicht das Risiko eingehen möchte, einen erheblichen Geldbetrag zu verlieren, wenn Bitcoin plötzlich um 50 % sinkt. Rückgang aufgrund geopolitischer Spannungen zwischen Israel und Iran, die zum Absturz der Finanzmärkte führten. Er erwähnt, dass sich Bitcoin zwar normalerweise erholt, seine Hauptsorge jedoch einige fragwürdige Investitionen in seinem Portfolio seien, insbesondere Meme-Coins.

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Um dieses Dilemma anzugehen, untersucht Hayes verschiedene mögliche Ergebnisse, indem er eine detaillierte Situationsanalyse durchführt und sich dabei insbesondere darauf konzentriert, wie sich ein intensiveres Szenario auf die Kryptowährungsmärkte auswirken könnte, insbesondere auf Bitcoin, seine Bezeichnung für das „Reservevermögen“ innerhalb der Kryptowährung. Er identifiziert drei Hauptrisiken:

Bei der Erörterung der Schäden an Mining-Einrichtungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen weist Hayes darauf hin, dass unter den Ländern des Nahen Ostens nur der Iran maßgeblich am Bitcoin-Mining beteiligt ist und bis zu 7 % der weltweiten Mining-Leistung ausmacht. Rückblickend auf die Situation im Jahr 2021, als China das Bitcoin-Mining verbot, schlägt er vor, dass die Abschaffung aller iranischen Mining-Fähigkeiten nur minimale Auswirkungen auf das Bitcoin-Netzwerk und seinen Marktwert hätte.

Als Forscher, der die potenziellen Auswirkungen geopolitischer Ereignisse auf verschiedene Wirtschaftsfaktoren untersucht, interessiere ich mich besonders für die möglichen Auswirkungen, sollte der Iran beschließen, die Öl- und Gasversorgung durch die Beschädigung wichtiger Felder oder die Schließung der Straße von Hormus zu unterbrechen. Solche Maßnahmen könnten zu einem beispiellosen Anstieg der Ölpreise weltweit führen, was unweigerlich die Energiekosten in die Höhe treiben würde. Diese Turbulenzen könnten jedoch den Wert von Bitcoin im Vergleich zu traditionellen Währungen unerwartet steigern. Dies liegt daran, dass Bitcoin eine Form gespeicherter Energie in digitaler Form darstellt und mit steigenden Energiepreisen der Wert von Bitcoin in Fiat-Währung tendenziell steigt.

Als Forscher habe ich mich mit der Vergangenheit beschäftigt, um Parallelen zu den Ölschocks der 1970er Jahre zu finden. Während des arabischen Ölembargos von 1973 und der iranischen Revolution von 1979 stiegen die Ölpreise sprunghaft an. Um genau zu sein, stiegen die Ölpreise um erstaunliche 412 %, und Gold spiegelte diesen Anstieg mit einem Anstieg von 380 % fast wider. Dies unterstreicht die Tatsache, dass Gold zwar seine Kaufkraft im Vergleich zu Öl behalten konnte, die Aktien jedoch im Vergleich zu den Energiekosten deutlich an Wert verloren. Ausgehend von dieser Erkenntnis schlage ich vor, dass Bitcoin als digitale Form von „hartem Geld“ seinen Wert als Reaktion auf steigende Energiepreise beibehalten oder sogar steigern könnte.

Abschließend befasst sich Hayes mit den fiskalischen Aspekten und konzentriert sich dabei auf mögliche finanzielle Reaktionen der USA auf den Konflikt. Er betont, dass Amerikas Unterstützung Israels in erster Linie darin besteht, Waffen zu beschaffen, die durch höhere Staatskredite statt durch Ersparnisse finanziert werden. Er betont, dass die US-Regierung über ihre Verhältnisse ausgibt und Waren nicht mit Ersparnissen, sondern auf Kredit kauft. Unter Berufung auf Daten, die negative nationale Nettoersparnisse in den USA belegen, stellt er die Frage, wer diese Schulden übernehmen wird. Er schlägt eine mögliche Lösung vor und impliziert, dass die Federal Reserve und das Geschäftsbankensystem in den USA wahrscheinlich ihre Bilanzen erhöhen und folglich mehr Geld drucken würden.

Hayes weist auf historische Fälle hin, in denen negative nationale Ersparnisse mit einem starken Anstieg der Bilanz der Federal Reserve einhergingen, beispielsweise nach der globalen Finanzkrise 2008 und während der COVID-19-Pandemie. „Die Fed und das US-Geschäftsbankensystem werden diese Schulden kaufen, indem sie Geld drucken und ihre Bilanzen vergrößern“, behauptet er. Er geht davon aus, dass diese Geldinflation den Preis von Bitcoin erheblich steigern würde. „Bitcoin hat den Anstieg der Fed-Bilanz um 25.000 % übertroffen“, betont Hayes und weist auf die starke Leistung von Bitcoin im Verhältnis zur Ausweitung der Geldbasis hin.

Er warnt Anleger jedoch vor der Möglichkeit einer starken Preisvolatilität und einer ungleichmäßigen Performance verschiedener Krypto-Assets. „Nur weil Bitcoin im Laufe der Zeit steigen wird, bedeutet das nicht, dass es keine starke Preisvolatilität geben wird, und es bedeutet auch nicht, dass jeder Shitcoin an diesem Ruhm teilhaben wird“, warnt er.

Als Reaktion auf den iranischen Raketenangriff auf Israel reduzierte Hayes seine Investitionen in verschiedene Meme-Coins drastisch. Er erklärt: „Angesichts der Unsicherheit darüber, wie Krypto-Assets kurzfristig auf eskalierende Konflikte reagieren könnten, hatte ich das Gefühl, dass meine Position zu groß war und deutlich reduziert werden musste.“ Jetzt besitzt er nur noch eine Meme-Münze, die er als Church of Smoking Chicken Fish (Symbol: SCF) bezeichnet. Prost!

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 66.907 $ gehandelt.

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2024-10-16 19:35