Was Bitcoin mehr hasst als Steuern: Fiat-Abwertung! 🤑

Stellen Sie sich Folgendes vor: Dan Morehead ist (manchmal im wahrsten Sinne des Wortes) der König der Krypto. Stellen Sie sich vor, wie er mit Raoul Pal zusammensitzt, dem dynamischen Duo von „Let’s Talk Money and Make Heads Spin“. In einer digitalen Version eines Kamingesprächs erhalten sie scharfe Einblicke, die Sie dazu veranlassen, noch einmal zu überprüfen, ob Ihr Vermögensverwalter weiß, was los ist. Wir reden hier nicht nur über Spekulationen, Leute! Es geht um einen großen „einen Trade“, der Makro- und Krypto-Währung verbindet, wie ein mürrischer Teenager seine Haar-Fiat-Abwertung bindet, indem er Geld in knappe Vermögenswerte mit höherem Beta lenkt (TL; DR: das Vertrauen in Dollarnoten verlieren).

Der Abwertungshandel stirbt hart

Morehead beginnt mit brutaler Ehrlichkeit: „Wir haben Vollbeschäftigung. Die Inflation setzt unseren Vermögenswerten einen heimtückischen Schlag zu und entwertet sie um 3 % pro Jahr … und sie senken immer noch die Zinsen. Oh, Liebling, das ist ein Irrenhaus!“ Aber fühlen Sie sich nicht schlecht, wenn Ihr Wirtschaftslehrbuch Sie nicht darauf vorbereitet hat: Er bezeichnet die Jahre 2020–2021 als einen großen „politischen Fehler“. Stellen Sie sich Folgendes vor: Die Inflation kletterte mit 8 % auf die Decke, und die Fed beruhigte sich bei Null. Dieses Abklingen in einen Wirtschaftsboom schwächt das klassische Manöver zur Straffung des Gürtels gegen „Rekordhaushaltsdefizite“. Morehead geht davon aus, dass der Anstieg der Vermögenspreise nicht nur auf ihren eigenen Aufstieg zum Ruhm zurückzuführen ist, sondern darauf, dass der Preis für Papiergeld aus den Charts abstürzt.

Pal kommt mit einer Analyse, die nur einem Makro-Fan gefallen könnte: „Wir verwenden den globalen Gesamtliquiditätsindex von [Global Macro Investor], um die Wertminderung zu verfolgen. Seit 2012 weist der Nasdaq eine Tango-würdige Korrelation von 97,5 % auf, und Bitcoin liegt wahrscheinlich bei 90 %.“ Seiner Meinung nach ist „nichts davon wichtig. Es ist alles ein Geschäft.“ Stellen Sie sich eine Welt vor, die von Liquidität und Entwertung überschwemmt ist, wie eine Poolparty, bei der jeder die üblichen Nuancen von Vermögenssnobs von sich gibt: „Es ist der größte Makrohandel aller Zeiten.“

In Moreheads Augen erklärt dies die zunehmende Akzeptanz von Promis. Er weist darauf hin, dass selbst in den schicken Bankenrecherchen mittlerweile der „Abwertungshandel“ vorkommt, wobei Giganten wie JP Morgan und Goldman ihn wie ein auffälliges Statussymbol herumschwenken. „Veronica gibt dich nie auf!“ ruft Morehead aus, der sich seit seiner Lutscher-Phase auf Erniedrigung reimt. Pal fügt hinzu, dass selbst „offenes“ Reden über eine Währungsabwertung mittlerweile in Banken genauso selbstverständlich sei wie das Tragen einer Maske im Büro.

Er ist fest davon überzeugt, dass das wahre Drama in der institutionellen Unterallokation liegt. „Wie kann eine Blase so sein wie dieser Social-Media-Influencer, dem niemand folgt?“ er fragt. Morehead stellt sich eine Zukunft vor, in der der Krypto-Ruhm die Abhängigkeit von Studentenwohnheimen erreicht, mit Zuteilungen von „8 oder 10″ Prozent im Laufe der Zeit – nicht unähnlich den Hochglanz-Pässen in einer Hotelbar in Las Vegas, die bei 2 % beginnen und schwups! Am Ende stolziert er in kürzester Zeit mit 20 %.

Morehead sieht auch, dass Geopolitik und Politikpolitik in den Tanz einbezogen werden. Er impliziert, dass die US-Wahlen wie eine Neuausrichtung der Vorschriften auf dem roten Teppich waren – von „aggressiv negativ“ zu „Oh, Sie sind jetzt großartig“, was Türen für alle Rentner und großen Staatsfonds öffnet, die durch den Zusammenbruch von FTX/Luna/Celsius im Jahr 2022 den Schrecken ihres Lebens bekommen haben, und für die bösen Jungs in der Durchsetzungseinheit.

Er spricht sogar von einem möglicherweise wilden „souveränen Wettrüsten“ um Bitcoin-Vorräte. Von US-Beschlagnahmungsbechern über Chinas Pokale bis hin zu coolen GCC-Katzen, die „aggressiv in den Blockchain-Bereich vordringen“ haben wir Platz für Akquisitionen in der Größe von Alice beim Tee im Wunderland. Stellen Sie sich Folgendes vor: Wenn mehrere Blöcke jeweils Millionen-Coin-Vorräte anstreben, könnte sich die Angebotsdynamik wie ein Wassermelonenkern auf einer dieser schicken Instagram-Rollen „zusammendrücken“.

Denn wer liebt nicht einen verlängerten Krypto-Rave bis 2026?

Wenn Liquidität und Akzeptanz den sprudelnden Fall sichern, ziehen beide immer noch ihren Hut vor der zyklischen Natur von Kryptowährungen. Vierjahresprognosen rund um diese ach so finanziell vorteilhaften Halbierungen sind für Morehead ein Muster-Déjà-vu. Er glaubt, dass Pantera die Prognosen vergangener Zyklen erfüllt hat, etwa als Bitcoin ein paar Tage früher 118.542 US-Dollar erreichte. Doch die Geschichte der Kryptowährung bringt Freude mit sich, wie etwa die CME-Zukunftsnotierungen im Jahr 2017 oder der Coinbase-Börsengang im Jahr 2021, gefolgt von typischen Beilagen von etwa 85 %.

Dennoch könnten die Pitches von Morehead „diesmal“ aufgrund der Richtlinien und Zuteilungseinstellungen eine ganzjährige Angelegenheit sein: „Die regulatorischen Änderungen im US-Boom, Baby, Trumpf alles!“ Er prognostiziert eine Erholung „in den nächsten sechs bis zwölf Monaten“. Pal, der nicht der Typ ist, der mit dem Finger auf Futuristen zeigt, die einen Fehler gemacht haben, stimmt zu: „Ich denke, es wird sich noch lange hinziehen.“

Reden wir nun über TikTok, die soziale Verbreitung: Babyboomer sitzen in ihren gemütlichen CPI-Ecken fest, während junge Türken in digitale Assets eintauchen. Morehead behauptet, dass die „Viralitätsrate“ von Krypto Berichten zufolge rasante 95 % erreicht habe: „Wenn man jemandem eine Stunde lang Witze über Kryptos erzählt, wird ihm schnell klar: ‚Oh, hier muss ich etwas Münze hinwerfen!'“ Auch Evangelisten haben ihren Teil: „Michael Saylor sonnt sich im Glanz eines messianischen Prozesses“, witzelt er, bevor er hinzufügt, dass sein Team daran arbeiten wird, Solana durch Tom Lee genauso beleuchtet zu machen wie ETH. ETFs und Medienbeiträge ziehen Möchtegern-Investoren direkt an die Pforte, wo über Nacht ein winziges Stück davon wie Pilze aus dem Boden schießen kann. Wie Pal erzählt, fühlt sich der Mangel an Krypto so an, als ob man „in einem Spiel der gegenseitigen Ermutigung steckt“.

Ich liebe es einfach, wenn Technologie, Makro und Krypto im Abenteuer eines Menschen zusammenspielen … und es gibt keinen besseren Tänzer als meinen lieben Freund @dan_pantera, den OG in diesem Bereich! Bitte genießen Sie es.

– Raoul Pal (@RaoulGMI), 23. Oktober 2025

Doch im Hintergrund blinken makroökonomische Warnlichter: strukturelle US-Defizite, die einem Horrorfilm Konkurrenz machen, ein monetär-fiskalisches Duo, das zwischen Refinanzierungsbedarf und Preisstabilität ringt, und eine alternde Belegschaft, die KI-Erfolge im Rampenlicht stehen lässt. „Ihren Dollar gegenüber dem aller anderen abwerten?“ Morehead sagt, als wäre es ein Tanz, den niemand anführen möchte. Hier sind Gold und Krypto die Leuchtstäbe, an die sich jeder wendet. „Deshalb ist alles zu Rekordpreisen erhältlich … außer Papiergeld“, schließt er, wie ein eleganter Satz nach einem langen, vorhersehbaren Satz.

In einer kosmischen Hülle lenkt Morehead den Blick auf menschliche Meilensteine: Krypto ist 17 Jahre alt und das Internet ist mit 53 Jahren noch jung. Die Teenager der Finanzwelt haben noch immer eine institutionelle Liebe von „0,0″. Wenn der „One Trade“ ansteigt – Liquidität steigt, Fiat sinkt und Akzeptanz steigt –, scheint ihre Reise in eine optimistische Richtung nach oben zu weisen.

Um es mit den weisen Worten von Morehead zusammenzufassen: „Wenn Sie Kryptowährungen vier oder fünf Jahre lang halten, werden Sie meiner Meinung nach zu 90 % den Jackpot gewinnen … Im Grunde ist es so, dass Harambe keine Löwen sieht.“ Hier ist die lustige Tatsache: Zum Zeitpunkt der Drucklegung beläuft sich die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung auf satte 3,7 Billionen US-Dollar. Also, ja, es läuft großartig!

Crypto Market Cap

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2025-10-25 07:23