Warum stagniert der Bitcoin-Preis? Antworten des CEOs einer Investmentfirma

Als erfahrener Krypto-Investor mit über einem Jahrzehnt Erfahrung im Navigieren durch Marktzyklen und -trends nicke ich zustimmend zu Andrew Kangs jüngsten Erkenntnissen. Die Vorstellung, dass Zinssenkungen der Fed allein erhebliche Auswirkungen auf die Bitcoin-Preise haben können, ist bei vielen Anlegern ein weitverbreiteter Glaube, aber wie Kang zu Recht betont, ist dies nur ein Teil des Puzzles.

Dass der Bitcoin-Preis auch nach der ersten Zinssenkung der US-Notenbank seit 2020 unverändert bleibt, hat bei zahlreichen Anlegern und Händlern am Markt für Verwirrung gesorgt. Andrew Kang, CEO von Mechanism Capital, erörterte in einem aktuellen Artikel auf

Warum stagniert Bitcoin?

Kang stellt die weitverbreitete Annahme in Frage, dass eine Senkung der Zinssätze durch die Federal Reserve zu einem erheblichen Anstieg der Bitcoin- und Kryptowährungspreise führen wird. Er erklärte: „Von der Fed vorgenommene Zinsanpassungen sind nur ein Aspekt der globalen Liquidität, und die globale Liquidität ist lediglich einer von mehreren Faktoren, die den Wert des Kryptomarktes bestimmen.“ Kang hält es für unlogisch, einen stark negativen Zusammenhang zwischen dem Bitcoin-Preis und den Zinssätzen zu erwarten, wenn die Daten in Zeiten, in denen die Zinssätze historische Höchststände erreichten, nur eine geringe Korrelation zwischen beiden erkennen ließen. Mit anderen Worten schlägt er vor, dass bei der Bestimmung der Bitcoin-Preise möglicherweise mehr Faktoren eine Rolle spielen als nur Änderungen der Zinssätze.

Er räumt ein, dass einige argumentieren, dass zukünftige Zinsänderungen bereits im Markt eingepreist seien, entgegnet jedoch, dass diese Logik gleichermaßen für Zinserhöhungen und -senkungen gelten sollte. „Das soll nicht heißen, dass die Zinsen unwichtig wären, sondern vielmehr, dass sie von den meisten Marktteilnehmern deutlich übergewichtet werden“, fügte Kang hinzu. Er weist darauf hin, dass Aktien aufgrund von Faktoren wie Abzinsungssätzen zur Bewertung von Cashflows und reifen Unternehmensanleihemärkten zur Wachstumsfinanzierung stärker an Zinssätze gebunden sind.

In Bezug auf Chinas jüngste Wirtschaftsimpulse weist Kang darauf hin, dass sein Einfluss auf Bitcoin und Kryptowährungen weniger wirkungsvoll ist, als manche vielleicht denken. Er erklärte: „Es ist nicht überraschend, dass Menschen außerhalb Chinas aufgrund dieser Konjunkturimpulse einen äußerst bullischen Kryptomarkt prognostizieren, aber die chinesische Bevölkerung tendiert eher dazu, am Aktienmarkt in A-Aktien zu investieren.“

Kang lieferte Beweise, indem er erklärte: „Nach Bekanntgabe des chinesischen Konjunkturprogramms wurde USDT unter dem chinesischen Yuan gehandelt. In letzter Zeit beträgt dieser Unterschied etwa 3 %. Dies könnte auf einen Rückgang der Nachfrage nach Tether (USDT) in China hinweisen.“ , die sich möglicherweise in Richtung traditioneller Aktienanlagen verlagert.

In Bezug auf die an ihn gerichtete Kritik möchte Kang klarstellen, dass er Bitcoin gegenüber nicht negativ eingestellt ist. Er glaubt lediglich, dass einige Anleger möglicherweise etwas zu aufgeregt waren und ihre Positionen möglicherweise leicht anpassen müssen. Seiner Ansicht nach wird Bitcoin weiterhin zwischen 50.000 und 72.000 US-Dollar gehandelt, bis ein wichtiger Katalysator auf dem Markt entsteht.

Trotz seines optimistischen Ausblicks auf die Marktaussichten betont er, dass „der anhaltende Zyklus von Investitionen und neuen Projekten sicherstellt, dass es noch zu kaufende Münzen gibt, die potenzielle Renditen als Bullen bieten.“ Kang warnt jedoch vor der Möglichkeit von Schwankungen: „Der Markt könnte geringfügige Korrekturen erfahren, wenn die Verschuldungsniveaus übermäßig hoch werden (was derzeit in gewissem Maße der Fall ist).

Benutzer Jakubko (@erkousti) schlug vor, dass der Preisanstieg von Bitcoin im Jahr 2023 möglicherweise eher mit der erwarteten Einführung eines ETF als mit Zinsanpassungen zusammenhängt. Kang stimmte zu und erklärte, dass die Zinssätze zwar einen geringfügigen Einfluss auf die BTC-Preise haben könnten, Faktoren wie der ETF jedoch maßgeblich zum Anstieg des Bitcoin-Preises beigetragen hätten. Andere Einflussfaktoren könnten den Preis möglicherweise nach oben oder unten treiben, und es ist wichtig zu beachten, dass niedrigere Zinssätze allein nicht für unendliche Bitcoin-Preise sorgen.

In Übereinstimmung mit dieser Sichtweise erklärte der Finanzanalyst Astronomer (@astronomer_zero): „Ich denke, dass Zinssätze (und Renditeinversionen) nur einen minimalen Einfluss auf die Preise haben. Stattdessen dienen sie als umfassender Indikator, der für Teilnehmer am Anleihenmarkt von Bedeutung ist. Dies ist jedoch der Fall.“ Es wurde nachgewiesen, dass sie keine Auswirkungen auf Aktien- oder Kryptomärkte haben.

Ein anderer Analyst, Res (@resdegen), wies auf einen Zusammenhang zwischen Bitcoin und der umlaufenden Geldmenge hin: „Bitcoin scheint stärker mit der Geldmenge als mit den Zinssätzen verbunden zu sein. Sein Wert stieg mit dem erforderlichen Mindestreserverückkauf (RRP)“ sank, was zu einem Liquiditätsüberschuss führte, ungeachtet der Tatsache, dass die Zinssätze fast ihren Höchststand erreicht hatten.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 60.903 $ gehandelt.

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2024-10-10 16:16