Tethers Bitcoin-Bestände in Gefahr: Neue US-Stablecoin-Regulierung steht bevor

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Ah, der Wind der Veränderung weht durch den Stablecoin-Markt, und Tether Holdings Limited, der größte Stablecoin-Emittent, könnte bald einen Windstoß spüren. Der Kongress der Vereinigten Staaten hat zwei neue Stablecoin-Gesetze vorgeschlagen, die darauf abzielen, die Zügel bei Lizenzierung, Reservetransparenz und Risikomanagement für Stablecoin-Emittenten zu verschärfen.

Die Gesetzesentwürfe, die die Bitcoin-Bestände von Tether gefährden könnten

Laut The Block glauben Analysten bei JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou, dass Tether möglicherweise einige seiner nicht konformen Vermögenswerte verkaufen muss. Der Stablecoin-Emittent unterstützt USDT mit einem Mix aus Vermögenswerten, darunter Bitcoin, Edelmetalle, Unternehmenspapiere und besicherte Kredite.

Diese neuen Regulierungsvorschläge könnten sich im Falle ihrer Annahme auf die Reservestruktur von Tether und die allgemeine Marktstabilität auswirken. Zu den beiden Gesetzesvorschlägen gehören der Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) Act im Repräsentantenhaus und der Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act im Senat.

Der STABLE Act fordert eine strengere Aufsicht auf staatlicher Ebene, während der GENIUS Act die Bundesregulierung durchsetzt, aber eine breitere Palette an Reservevermögen zulässt. Beide zielen darauf ab, die Kontrolle über die Ausgabe und Verwaltung von Stablecoins zu verschärfen.

Laut JPMorgans Bericht erfüllen derzeit nur 66 % der Reserven von Tether den STABLE Act. Der GENIUS Act erkennt jedoch an, dass 83 % der Reserven den erforderlichen Standards entsprechen.

Diese zeigen seit Mitte 2024 einen besorgniserregenden Rückgang der Compliance, insbesondere da der Stablecoin-Markt stark gewachsen ist. Die Reserven von Tether sind für seinen Betrieb wichtig. Das Unternehmen hält derzeit 83.758 BTC im Wert von über 8 Milliarden Dollar als Teil seiner Reserven.

Sollte einer der beiden Gesetzesentwürfe in Kraft treten, muss Tether diese Beteiligungen möglicherweise veräußern. Analysten von JPMorgan befürchten, dass der Verkauf des Reservevermögens von Tether möglicherweise nicht den hohen Standards entspricht, die diese Gesetzesentwürfe erfordern.

Regulierungskampf für den Stablecoin Tether

Die Dominanz von Tether hinsichtlich des Handelsvolumens auf dem über 120 Milliarden US-Dollar großen Stablecoin-Markt könnte auf die Probe gestellt werden. Dies geschieht, während der regulatorische Druck sogar über die USA hinaus zunimmt. In Europa verlangen Vorschriften wie MiCA von großen Stablecoin-Emittenten, 60 % ihrer Reserven bei EU-Banken zu halten.

Wie Coinspeaker berichtete, haben die von Tether kritisierten MiCA-Regeln der EU große Börsen dazu gezwungen, USDT aus den Notierungen zu nehmen. Dies hatte nur minimale Auswirkungen, da Tether in Europa nur einen geringen Marktanteil hat.

Allerdings könnten die US-Vorschriften den Emittenten von Stablecoins weitaus größere Probleme bereiten. Wie die beiden jüngsten Gesetzesentwürfe könnten die Stabilitätsregeln sie dazu zwingen, ihre Geschäftstätigkeit und Reserven anzupassen.

Positiv ist, dass beide Gesetzesentwürfe darauf abzielen, die Transparenz auf dem Stablecoin-Markt zu erhöhen. Sie sollen sicherstellen, dass Emittenten wie Tether Vermögenswerte halten, die bei Bedarf leichter liquidiert werden können. Alle beobachten Tether, um zu sehen, wie es diese Herausforderungen meistert. Als Marktführer auf dem Stablecoin-Markt könnten seine Entscheidungen den Standard für den gesamten Altcoin-Markt setzen.

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2025-02-13 17:44