Der Gesamtbetrag an Ethereum (ETH), der auf Lido Finance, einem der vielen verfügbaren Liquiditäts-Absteckprotokolle, eingesetzt wird, ist in den letzten Jahren stetig gestiegen. Überraschenderweise bleiben die von der Plattform erzielten Einnahmen (im Vergleich zu den ausgeschütteten Einsatzprämien) vergleichsweise niedrig.
Die Einnahmen von Lido Finance wachsen nicht so schnell wie erwartet
Mit Blick auf die am 19. Oktober geteilten Token-Terminal-Daten stellte die Blockchain-Analyseplattform fest, dass die von Lido Finance gezahlten Einsatzprämien, die als „Gebühren“ gezählt werden, von weniger als 10 Millionen US-Dollar Anfang 2021 auf über 60 Millionen US-Dollar im Juni 2023 gestiegen sind, der Umsatz jedoch gestiegen ist ein viel langsameres Tempo. Zur Veranschaulichung: Der durchschnittliche Umsatz von Lido Finance beträgt in diesem Zeitraum etwa weniger als 5 Millionen US-Dollar.
Insgesamt handelt es sich bei Lido Finance um ein Liquiditäts-Absteckprotokoll, das das Abstecken mehrerer Proof-of-Stake-Münzen (PoS) wie Ethereum (ETH) unterstützt, ohne diese unbedingt zu sperren. Benutzer können gleichzeitig Einsatzprämien verdienen, während sie auf ihre hart verdiente ETH – oder jede andere unterstützte Münze – zugreifen.
Um dies zu erreichen, gibt das Protokoll für jede eingesetzte ETH ein weiteres Derivat, stETH, heraus. Dieser Token kann an Börsen frei gehandelt werden. Es kann sogar als Sicherheit für Benutzer verwendet werden, die auf unterstützten Plattformen vertrauenswürdige Kredite aufnehmen möchten.
Ethereum hat sich kürzlich zu einer Proof-of-Stake-Blockchain entwickelt, um umweltfreundlicher zu sein und die Umwelt zu schonen. Dieser Übergang war ein Segen für Protokolle, die die erste Smart-Contract-Plattform unterstützten, um Transaktionen zu bestätigen und sicher zu bleiben, insbesondere nach der Aktivierung von Shanghai im April 2023.
Das Shanghai-Upgrade ermöglichte es Ethereum-Validatoren zum ersten Mal, ihre eingesetzten ETH abzuheben, was ihnen die Nutzung von Alternativen ermöglichte, von denen Lido Finance mit Blick auf den Total Value Locked (TVL) den Vorzug erhielt. Am 19. Oktober hatte Lido Finance einen TVL von 13,913 Milliarden US-Dollar, der größte Teil davon waren Vermögenswerte auf Ethereum.
Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung von Ethereum: Wie wird damit umgegangen?
Lido Finance macht das Abstecken für jedermann zugänglicher und erhöht gleichzeitig die Liquidität. Allerdings scheinen die erzielten Einnahmen im Vergleich zur Höhe der an die Staker ausgeschütteten Stake-Rewards, von denen die meisten von Ethereum stammen, gering zu sein. Ein Teil der Einnahmen, die das Netzwerk generiert, wird auch an LDO-Inhaber und Knotenbetreiber verteilt. Es bleibt abzuwarten, ob das Liquidity Staking-Protokoll eine Erhöhung der Gebühr von 10 % vorsieht, um die erzielten Einnahmen zu steigern.
Derzeit gibt es Bedenken, dass die Rolle von Lido Finance bei Ethereum zu einer Zentralisierung führen könnte. Ethereum wurde vorgeworfen, „zentralisiert“ zu sein, vor allem in der Art und Weise, wie es aufgebaut ist. Kritiker behaupten, dass das Vertrauen auf seinen Mitbegründer Vitalik Buterin bei der Unterstützung und Führung die Entwicklung in Zukunft verlangsamen könnte.
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