Führende US-Kryptowährungen sehen im Jahr 2025 Licht am Ende des Regulierungstunnels

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Als erfahrener Forscher mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung habe ich das Auf und Ab regulatorischer Gezeiten beobachtet, die wie Wellen an die Küste schlugen. Der Kryptosektor war schon immer ein faszinierendes Thema, und seine Entwicklung unter verschiedenen Regierungen ist geradezu faszinierend.

Die jüngste politische Wende hin zu einer eher kryptofreundlichen Haltung der neuen republikanischen Regierung ruft ein Gefühl des Optimismus hervor, das ich nur teilen kann. Es erinnert an den Dotcom-Boom, als Innovation und Regulierung einen unbehaglichen Tango tanzten, der sowohl zu Durchbrüchen als auch zu Unebenheiten auf der Straße führte.

Die strategischen Lobbybemühungen der Branche haben sich sicherlich ausgezahlt: Große Player wie Coinbase, Ripple und Andreessen Horowitz investieren in die Einflussnahme auf die politische Landschaft. Es ist ein klassischer Fall von „Politik macht seltsame Bettgenossen“, wie man sagt – wer hätte gedacht, dass Risikokapitalgeber und Politiker Tanzpartner werden würden?

Allerdings muss ich auch davor warnen, mich von diesem Optimismus zu sehr mitreißen zu lassen. Die Geschichte des Kryptosektors ist gespickt mit Fällen betrügerischer Machenschaften, und die laufenden rechtlichen Schritte gegen Persönlichkeiten wie Changpeng Zhao und FTX-Führungskräfte erinnern deutlich daran, dass die Branche immer noch eine Menge Herausforderungen zu bewältigen hat.

Letztendlich scheint es, als würden wir einen Neuanfang antreten, bei dem die Grenze zwischen Innovation und Anlegerschutz verschwimmender denn je sein wird. Wie Coy Garrison es ausdrückte: „Dies ist in vielerlei Hinsicht ein Neuanfang.“ Hoffen wir, dass dieser Neuanfang nicht zu einem „neuen Tanzschritt“ namens „The Regulatory Tango“ führt. Und vielleicht, nur vielleicht, werden wir den Tag erleben, an dem Bitcoin nicht nur 100.000 US-Dollar wert ist, sondern auch ein kostenloses Paar Tanzschuhe dazu gibt!

Unter der Kontrolle der Republikanischen Partei im Kongress erwarten einflussreiche Branchenvertreter ein günstigeres Regulierungsumfeld, das bis 2025 die Expansion und breite Akzeptanz fördern könnte.

Ein Wandel im regulatorischen Ton?

In den letzten Jahren wurde der Bereich der Kryptowährungen von der Biden-Regierung eingehend untersucht, insbesondere unter der Leitung von SEC-Vorsitzendem Gary Gensler, der mehrere Durchsetzungsmaßnahmen leitete. Bemerkenswerte Fälle gegen Ripple, Coinbase und andere haben die Aufmerksamkeit auf das Problem nicht registrierter Wertpapierangebote gelenkt. Einige in der Branche glauben, dass der Ansatz während der Amtszeit von Trump eine bedeutende Veränderung bedeuten könnte.

Stuart Alderoty, Chief Legal Officer von Ripple, plädierte kürzlich für eine faire und ausgewogene Regulierungspolitik. In einem Beitrag vom 31. Dezember auf Ripple ficht derzeit in seinem laufenden Rechtsstreit mit der SEC ein Urteil in Höhe von 125 Millionen US-Dollar vom August 2024 an.

Aufbauend auf dieser positiven Aussicht könnte das Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA aus dem Jahr 2024 zur Abschaffung der Chevron-Doktrin, das den Behörden bisher einen gewissen Spielraum bei der Auslegung unklarer Gesetze einräumte, die Art und Weise, wie Gerichte Fälle im Zusammenhang mit der Securities and Exchange Commission (SEC) behandeln, erheblich verändern. Wie Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, betonte, könnte dieser Wandel einen entscheidenden Moment darstellen.

Trumps Pro-Krypto-Haltung

Der neu gewählte Präsident hat mutige Zusagen gemacht, um die Kryptowährungsbranche anzukurbeln. In seinen Wahlkampfreden ging es um Ideen wie die Ansammlung einer strategischen Bitcoin-Reserve und die Einrichtung eines Rates, der in Kryptofragen Orientierung geben soll. Viele Menschen interpretieren Trumps Kabinettsentscheidungen, wie die Nominierung von Paul Atkins zum SEC-Vorsitzenden, als Zeichen einer wirtschaftsfreundlichen Strategie.

Auf der Bitcoin Mena 2024-Konferenz in Abu Dhabi versicherte Eric Trump, Sohn des gewählten Präsidenten, den Teilnehmern, dass sein Vater die Kryptoindustrie unterstützen würde. Eric brachte die Hürden, mit denen der Kryptowährungssektor und seine Familie konfrontiert sind, mit umfassenderen systemischen Problemen in Verbindung und bemerkte: „Ohne diese Herausforderungen hätte ich vielleicht kein so großes Interesse an der Kryptoindustrie entwickelt.“

Von der Krise zum Aufschwung

Als jemand, der den Kryptomarkt seit seinen Anfängen aufmerksam verfolgt, muss ich sagen, dass der jüngste Anstieg von Bitcoin auf über 100.000 US-Dollar im Dezember 2024 geradezu erstaunlich ist. Nach der turbulenten Phase, die der Markt Ende 2022 nach dem Zusammenbruch von FTX erlebte, war es schwer, das Vertrauen in die Anlageklasse nicht zu verlieren. Der Absturz von Bitcoin auf 16.000 US-Dollar und der daraus resultierende Vertrauensverlust in die Branche waren für viele Anleger, mich eingeschlossen, eine schwere Pille.

Allerdings hat die Erzählung seitdem eine völlige 180-Grad-Wende genommen. Der in den letzten Jahren aufgebaute Optimismus hat sich endlich ausgezahlt, als Bitcoin neue Höhen erreichte und die 100.000-Dollar-Marke durchbrach. Dieser Meilenstein wurde weltweit gefeiert, angefangen bei einem Lamborghini in Dubai mit der Aufschrift „BTC 100K THANKS TRUMP“ bis hin zu unzähligen Tweets und Social-Media-Beiträgen, die den Erfolg dieser digitalen Währung ankündigten.

Als jemand, der sowohl die Höhen als auch die Tiefen des Kryptomarktes gesehen hat, kann ich mit Zuversicht sagen, dass dieser Anstieg ein Beweis für die Widerstandsfähigkeit und das Potenzial von Bitcoin ist. Es ist eine Erinnerung daran, dass Innovation und Fortschritt auch im Angesicht von Widrigkeiten immer siegen werden. Die Zukunft des Kryptomarktes sieht rosig aus und ich bin gespannt, was vor uns liegt.

Yesha Yadav, stellvertretende Dekanin der Vanderbilt University Law School, beschrieb die Wiederbelebung als eine „bemerkenswerte Transformation, die fast schon zur Legende wird“. Sie warnte jedoch auch davor, dass eine engere Anbindung an herkömmliche Finanznetzwerke die potenziellen Gefahren verstärken könnte.

Chance und Risiko in Einklang bringen

Obwohl einige Wirtschaftsriesen die neue Regierung als vorteilhaft ansehen, warnen andere vor möglichen Gefahren. Eswar Prasad, ein angesehener Wissenschaftler der Brookings Institution, äußerte seine Besorgnis über die Mischung aus „erhöhter Legitimität und laxer Aufsicht“, die die systemischen Risiken verstärken könnte, wenn es zu einem erheblichen Marktcrash kommt.

Die oft diskutierte fragwürdige Vergangenheit von Kryptowährungen beinhaltet zahlreiche Fälle betrügerischer Aktivitäten. Bemerkenswerte Gerichtsverfahren gegen Einzelpersonen wie den ehemaligen Binance-CEO Changpeng Zhao und FTX-Führungskräfte zeigen die anhaltenden Schwierigkeiten, mit denen diese Branche konfrontiert ist.

Strategisches Lobbying zahlt sich aus

Es ist kein Zufall, dass der Kryptowährungssektor Trumps Präsidentschaft zu begünstigen scheint. Schlüsselfiguren wie Coinbase, Ripple und Risikokapitalfirmen wie Andreessen Horowitz haben ihre Lobbyaktivitäten deutlich verstärkt. Das Fairshake Super PAC, das von diesen Gruppen unterstützt wird, hat während der Wahlperiode beträchtliche 170 Millionen US-Dollar eingesammelt, um Kandidaten für Kryptowährungen zu unterstützen. Stuart Alderoty von Ripple lobte die Bemühungen des PAC und versicherte, dass sie einen schnellen und erheblichen Einfluss auf die Regulierungsentscheidungen des Kongresses in Bezug auf Kryptowährungen haben würden.

Während die Amtseinführung von Donald Trump näher rückt, erwartet die Welt der Kryptowährungen eine Phase bedeutender Veränderungen. Wichtige Persönlichkeiten in diesem Bereich äußern sich optimistisch hinsichtlich weniger strenger Vorschriften und größerer Seriosität. Dennoch ist es wichtig, ein empfindliches Gleichgewicht zwischen der Förderung von Innovationen und dem Schutz von Anlegern aufrechtzuerhalten, da die Branche eine breitere Akzeptanz bei den Institutionen anstrebt.

Nach den Worten von Coy Garrison, Partner bei Steptoe und früherer SEC-Berater, stellt dies in vielerlei Hinsicht einen Neuanfang dar. Wir werden bald sehen, ob die neue Regierung ihre Versprechen erfüllen und eine Ära des Wohlstands für Kryptowährungen herbeiführen kann.

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2025-01-03 14:42