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Als erfahrener Forscher mit jahrelanger Erfahrung im Umgang mit der Komplexität der DeFi-Landschaft halte ich den neuesten Vorschlag von Ethena Labs für eine faszinierende Entwicklung. Die Aufnahme von Solana in den Sicherheitenmix von USDe und die mögliche Integration von Liquid-Stake-Tokens sind strategische Schritte, die die Reservestruktur der Plattform stärken und gleichzeitig ihrem innovativen Ansatz treu bleiben könnten.
Als Forscher, der sich mit den Feinheiten des digitalen Finanzwesens beschäftigt, konzentriere ich mich derzeit auf den neuesten Vorschlag von Ethena Labs, dem Innovator hinter dem Stablecoin USDe. Der Vorschlag besteht darin, Solana (SOL) in den Sicherheitenpool des USDe zu integrieren. Wenn dieser Schritt vom autonomen Risikoausschuss genehmigt wird, könnte SOL möglicherweise als Sicherheit für USDe fungieren. Die anfängliche Zielzuteilung für SOL liegt zwischen 100 und 200 Millionen US-Dollar, was etwa 5–10 % des weltweiten offenen Interesses von Solana entspricht. Diese strategische Erweiterung zielt darauf ab, die Stabilität und Vielseitigkeit von USDe zu verbessern.
Diese Aktion folgt auf ähnliche Investitionen von USDe in bedeutende Vermögenswerte, wie z. B. einen 3-prozentigen Anteil an Bitcoin (derzeit 64.570 US-Dollar wert mit einer täglichen Volatilität von 2,7 % und einer Marktkapitalisierung von 1,28 Billionen US-Dollar) und einen 9-prozentigen Anteil an Ethereum (2.529 US-Dollar mit einer täglichen Volatilität von 2,5 %). Volatilität, eine Marktkapitalisierung von 304,41 Milliarden US-Dollar und ein 24-Stunden-Volumen von 13,33 Milliarden US-Dollar).
Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins wie Tether (USDT) oder dem USD Coin (USDC) von Circle funktioniert USDe anders. Anstatt sich auf Fiat-Währungsreserven zu verlassen, erhält es seinen Wert von 1 US-Dollar durch eine Mischung aus Stablecoin-Sicherheiten und einer Cash-and-Carry-Trade-Strategie mit Absicherung. Diese Methode trägt dazu bei, den Wert stabil zu halten, indem Terminkontrakte und ein Reservefonds zur Risikobewältigung in turbulenten Marktphasen eingesetzt werden.
Hinzufügen von Liquid Staking Tokens zum Mix
Im Zuge unseres Vorschlags prüft Ethena Labs die Machbarkeit der Aufnahme von Solana-basierten Liquid-Stake-Tokens (wie BNSOL und bbSOL) in die USDe-Reserve. Diese Integration könnte ein breiteres Spektrum an Flexibilität und Renditeoptionen für die Sicherheiten von USDe bieten und möglicherweise seine Gesamtstärke innerhalb des Reservesystems verbessern.
Als Krypto-Investor halte ich es für wichtig hervorzuheben, dass Ethena derzeit Ethereum LSTs (Liquid Staking Tokens) nutzt, die etwa ein Drittel der Ethereum-Bestände von Ethena ausmachen.
Dieser Fortschritt spiegelt das kontinuierliche Engagement von Ethena wider, sich an die Marktbewegungen im dezentralen Finanzwesen (DeFi) anzupassen und gleichzeitig ein umsichtiges Risikomanagement sicherzustellen. Durch die Erweiterung seiner Auswahl an Sicherheiten, um Solana (SOL) und Staking-Tokens zu berücksichtigen, kann USDe ein vielseitigeres und widerstandsfähigeres Treasury-Portfolio aufbauen.
Kürzlich hat Ethena Labs einen weiteren bedeutenden Schritt gemacht, indem es 46 Millionen US-Dollar aus seiner USDe-Reserve für den Kauf tokenisierter realer Vermögenswerte bereitgestellt hat. Diese Allokation ist auf Investitionen in Asset-Backed-Token ausgerichtet, darunter der USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) von BlackRock, der USDM von Mountain, der USTB von Superstate und der USDS von Sky.
Andere Unternehmungen
Im September wurde bekannt, dass Ethena Labs eine Allianz mit Securitize, einem bekannten Anbieter von Tokenisierungsdiensten für reale Vermögenswerte, eingegangen ist, um einen weiteren Stablecoin namens UStb auf den Markt zu bringen. Das Ziel dieses Stablecoins besteht darin, seine Reserven in BUIDL zu sichern, einem Projekt, das auf der Ethereum-Blockchain tokenisiert wurde.
Im Wesentlichen unterscheidet sich der USDe-Stablecoin von herkömmlichen Stablecoins dadurch, dass er derivative Absicherungstaktiken einsetzt, anstatt sich auf Vermögensreserven oder direktes Fiat zu verlassen. Folglich wird der UStb in das USDe-System integriert und bietet eine Auswahl an Sicherheiten für die Kompatibilität mit den Partnern der zentralen Börse (CEX) von Ethena. Dieser Schritt zielt darauf ab, den Zugang zu bekannten Handelsplattformen wie Bybit und Bitget zu erweitern.
Derzeit erwägt die Ethena-Community einen Vorschlag, Ethereal, eine bevorstehende dezentrale Börse (DEX), in ihr Reserveverwaltungssystem zu integrieren. Dieser Schritt zielt darauf ab, die Liquidität zu verbessern und die Nachfrage nach USDe anzukurbeln. Im Falle einer Annahme würde Ethereal damit beauftragt, sowohl reguläre Handelspositionen (Spot) als auch Derivategeschäfte, die USDe unterstützen, zu verwalten.
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2024-10-14 11:39