Bitcoin-Investoren aufgepasst: MVRV hat ein Bärenmarktsignal gegeben

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Händchen für die Entschlüsselung von Markttrends und einer Vorliebe für die Analyse von On-Chain-Daten finde ich das jüngste rückläufige Signal, das der Bitcoin MVRV Z-Score ausgibt, faszinierend. In der Vergangenheit diente dieser Crossover als potenzielles Warnzeichen, aber es ist nicht immer ein eindeutiges Warnsignal.

Der aktuelle Wert des Bitcoin Market Value to Realized Value (MVRV) Z-Score deutet auf einen rückläufigen Trend auf dem Bitcoin-Markt hin.

Der Bitcoin MVRV Z-Score hat kürzlich einen rückläufigen Crossover erlebt

In einem kürzlich erschienenen Artikel zu X hat sich Axel Adler Jr. von CryptoQuant ausführlich mit der aktuellen Bewegung im Bitcoin MVRV Z-Score befasst. Dieser MVRV Z-Score ist ein Tool, das die Lücke zwischen dem Gesamtwert von BTC auf dem Markt und seinem realisierten Wert berechnet und diesen Wert dann anhand der Standardabweichung der Marktkapitalisierung mittelt.

Vereinfacht ausgedrückt bezieht sich die Marktkapitalisierung auf den Gesamtwert einer Kryptowährung zum aktuellen Preis. Andererseits handelt es sich bei der realisierten Kapitalisierung um eine auf Blockchain-Daten basierende Methode, die den Wert der Coins unterschiedlich bewertet.

Anstatt den aktuellen Preis für alle Münzen einheitlich zu berücksichtigen, wird der letzte Transaktionspreis auf der Blockchain als eindeutiger Wert für jede Münze verwendet.

Da die letzte Transaktion mit einer Münze wahrscheinlich den vorherigen Besitzerwechsel markierte, dient der Preis zu diesem Zeitpunkt als aktueller Kaufpreis. Daher ist die realisierte Kapitalisierung (Cap) einfach die Summe der Kaufpreise für alle derzeit im Umlauf befindlichen Münzen.

Eine alternative Möglichkeit, diesen Gesamtbetrag zu verstehen, besteht darin, die Investition des Anlegers in die Kryptowährung darzustellen. Durch den Vergleich des aktuellen Marktwerts (der lediglich das aktuelle Kapital der Anleger widerspiegelt) mit ihrer ursprünglichen Investition mithilfe des MVRV Z-Score können wir die Höhe der Anlegerrentabilität bestimmen.

Der Analyst hat eine Grafik bereitgestellt, die das Muster der 30-Tage- und jährlichen gleitenden Durchschnitte (MAs) für diese Bitcoin-Kennzahl in den letzten Jahren veranschaulicht.

Ein Blick auf die Grafik zeigt deutlich, dass der gleitende 30-Tage-Durchschnitt des Bitcoin MVRV Z-Score in jüngerer Zeit niedriger war, was auf einen Rückgang der Anlegerrentabilität schließen lässt.

Als Forscher habe ich einen besorgniserregenden Rückgang bemerkt, der dazu geführt hat, dass mein gleitender Durchschnitt (MA) unter die 365-Tage-Marke gefallen ist. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass der Durchschnittswert des MVRV Z-Scores im letzten Monat niedriger ist als im gesamten Vorjahr.

Im angegebenen Diagramm markiert der Ersteller von CryptoQuant bestimmte Bereiche für einen Indikator anhand von Mustern aus diesen beiden Linien. Wenn der gleitende 30-Tage-Durchschnitt unter den 365-Tage-Durchschnitt fällt, weist dies traditionell auf eine potenzielle rückläufige Phase für Bitcoin hin (in hellroter Farbe dargestellt).

Bemerkenswerterweise kam es im Januar 2020 zu einem ähnlichen Bärenmarktsignal, nach einer Abkühlungsphase nach der Rallye von 2019. Auf diese Abwärtsphase folgte dann ein weiterer Eintritt in den Bullenmarkt (hellgrün), doch ein unerwarteter COVID-19-Crash brachte den Markt erneut in Aufruhr, bevor der wahre Bullenmarkt einsetzte.

Obwohl das jüngste MVRV-Z-Score-Signal auf eine Verschiebung vom anhaltenden Bitcoin-Bullenmarkt zu einem Bärenmarkt in diesem Zyklus hindeuten könnte, ist es ebenso plausibel, dass es stattdessen als verjüngender Reset fungieren und den Weg für einen beeindruckenden Bullenmarkt wie diesen ebnen könnte das haben wir im Januar 2020 erlebt.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 57.700 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von mehr als 6 % in der vergangenen Woche entspricht.

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2024-09-04 12:41