Die große Krypto-Debatte: Bullen, Bären und eine Prise Drama 🐄🐻💥

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Am 2. November 2025 veröffentlichte der Kryptoanalyst Ignas | DeFi destillierte die aktuelle Pattsituation in einer Liste von Vor- und Nachteilen, als ob Jeeves damit beauftragt worden wäre, die Haushaltskonten auszugleichen, während er darüber debattierte, ob er in ein Auto oder ein Moped investieren sollte.

Das bärische Argument für Krypto

Die erste Bärensäule, die „KI-Blase“, ist wie eine Dinnerparty, bei der alle darauf bestehen, dass das Hauptgericht ein Soufflé ist – bis es zu einer Pfütze aus Vanillesoße zusammenfällt. Nvidias kurzer Ausflug in Höhe von 5 Billionen US-Dollar im Oktober hat uns daran erinnert, dass einige Bewertungen auf Sand und nicht auf Stein basieren und dass der Appetit des Marktes auf KI-Infrastruktur möglicherweise eher Appetit als Substanz ist.

Der zweite Bärenpunkt, „bullische Nachrichten kommen nicht in Schwung“, war eine Meisterklasse in Sachen Anti-Höhepunkt. „Uptober“ endete mit der Subtilität einer nassen Decke, als Bitcoin und Ethereum wie ein vergessenes Telegramm verblassten. Die ETF-Zuflüsse, einst ein leuchtender Leuchtturm, verwandelten sich am Monatsende in einen feuchten Tropfen, sodass sich die Anleger fragten, ob der Markt einfach seinen eigenen Namen vergessen hatte.

Der „10/10-Crash“ war ein dreitägiges Toben im Park der Bären, komplett mit einem Wutanfall im Weißen Haus und Liquidationen, die so dramatisch waren, dass sie ein viktorianisches Melodram erröten ließen. Das Ringen des Marktes um Absicherungen glich einem Ansturm von Pinguinen in einem Schneesturm – chaotisch, verzweifelt und seltsam liebenswert.

Ignas‘ vierte Bärennote, die Bitcoin-Halbierung, ist eine Wendung in der Handlung, die so alt wie die Zeit ist. Während das Zeitfenster nach April 2024 ein heißes Thema ist, gleicht die Besessenheit des Marktes von Zyklen einem Mann, der darauf besteht, dass seine Taschenuhr kaputt sei, weil sie 15 Minuten nachgibt.

„Der Verkauf alter OG-Geldbörsen“ ist eine Geschichte von stillem Verrat. Langjährige Inhaber verteilen BTC wie Konfetti bei einer Beerdigung, und das Erwachen der Geldbörsen aus der Satoshi-Ära erinnert daran, dass selbst die Alten einer kleinen Einkaufstherapie nicht widerstehen können. Das Angebot scheint der Bösewicht zu sein.

Negative ETF-Zuflüsse sind der letzte Abwärtstrend, ein finanzieller Tango, bei dem die Rücknahmen die Zuflüsse mit der Anmut eines betrunkenen Walzers übertreffen. Die Abflüsse im Oktober waren ein Meisterstück der Panik und bewiesen, dass selbst die bullischsten Sommerausbrüche eine Winterkälte nicht überleben können.

Buffetts Vorsicht ist natürlich das große Finale. Der Bargeldbestand von Berkshire in Höhe von 381,7 Milliarden US-Dollar ist ein Beweis für die Überzeugung des Orakels, dass Märkte ein Geduldsspiel sind. Für Krypto ist es ein verlässlicher Indikator wie der Schwanz einer Katze in einem Hurrikan – nützlich, aber nicht gerade ein Leuchtturm.

Der Bullenfall für Krypto

Der Bullenfall ist jedoch keine bloße Fantasie. „Liquiditätserleichterung und Zinssenkung“ ist das finanzielle Äquivalent eines warmen Bades an einem regnerischen Tag. Die EZB, die BoE und die Fed spielen alle gut, mit Kürzungen und Pausen, die darauf hindeuten, dass der Markt möglicherweise noch ein weiteres Jahr des wirtschaftlichen Wettstreits übersteht.

Ignas‘ „keine klare Euphorie“ ist eine erfrischende Wendung. Die Krypto-Angst & Der Gier-Index befindet sich derzeit in einer Flaute, und das ist genau das, was sich ein vernünftiger Anleger wünscht – kein Grund für eine ausgewachsene Panik, nur ein Hauch von Optimismus.

Die institutionelle Akzeptanz ist ein stiller Sturm, wobei sich die Zuflüsse von Spot-Bitcoin-ETFs auf stattliche 30,2 Milliarden US-Dollar summieren. Es ist das finanzielle Äquivalent eines gut gekleideten Mannes in einer Bibliothek – bescheiden, aber unbestreitbar mächtig.

In politischer Hinsicht waren die USA damit beschäftigt, ein Stablecoin-Gesetz zu verabschieden, das weniger eine Revolution als vielmehr eine höfliche Anspielung auf den Fortschritt darstellt. Für die Liquidität in der Kette ist es ein Fortschritt, auch wenn der umfassendere Gesetzentwurf noch in Arbeit ist.

Saisonalität ist der Trumpf der Bullen. Seit 2013 ist das vierte Quartal die Lieblingsjahreszeit von Bitcoin, wie ein Mann, der an Heiligabend immer seinen besten Anzug trägt. November und Dezember sind die Monate, in denen Vermögen gemacht werden – und manchmal auch nicht.

Trotz des Chaos im Oktober sprudelt es immer noch wie ein Frühling. Mit einem Umlauf von 307 Milliarden US-Dollar ist es das finanzielle Äquivalent einer gut gefüllten Speisekammer, die bereit ist, den Markt zu versorgen, falls das Vertrauen zurückkehrt.

Schließlich kam es im Handelskrieg zwischen den USA und China zu einer Deeskalation, die so dramatisch war, dass sie einen Thriller-Regisseur zum Weinen bringen könnte. Vergeltungszölle ausgesetzt, nichttarifäre Maßnahmen aufgehoben – es ist die Art von Diplomatie, bei der man sich fragt, ob die Welt endlich erwachsen geworden ist.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung belief sich die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes auf 3,56 Billionen US-Dollar, eine Zahl, die so groß ist, dass man sich danach sehnt, tagelang an den Fingern abzuzählen.

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2025-11-04 03:07