Warum Bitcoins neuer Zyklus Sie zum Lachen und Weinen bringen 🤣😭

In einer Welt, in der der digitale und die wirkliche Unschärfe zu einem nicht unterscheidbaren Dunst verschwommen ist, hat sich der Real Vision-Analyst Jamie Coutts als Leuchtfeuer der Klarheit entwickelt-oder vielleicht als Leuchtturm in einem Nebel der Spiegel. In seinem jüngsten Tête-à-Tête mit dem rätselhaften „Crypto Kid“ navigiert Coutts durch die tückischen Gewässer des aktuellen Bitcoin-Marktes, was darauf hindeutet, dass die alten Akzessionen des vierjährigen Ausstellungszyklus durch einen Tsunami der globalen Liquidität, die erst erst beginnend bis zum Haufen ist, ersetzt wurden.

„Aus der Basis von First Principles steigt die globale Liquidität… das Risikovermögen an“, meint Coutts mit der Feierlichkeit eines Mannes, der die Innenarbeit der Finanzmaschine gesehen und gelebt hat, um die Geschichte zu erzählen. Seine Analyse, die auf den Grundlagen der Zentralbankbilanzen, der globalen Geldversorgung, den FX-Reserven und dem schattenhaften Unterbauch von Handels- und Schattenbanking basiert, zeigt eine so tiefgreifende Verbindung, dass man sie fast als Verschwörung bezeichnen könnte. Dennoch warnt er: „Die Märkte sind nicht stationär. Die Korrelation selbst ist ein bewegendes Ziel, daher würde ich mich nicht zu sehr in Diagrammen gebunden, in denen Sie die Verzögerung fein abtun. Diese Verzögerung wird sich die ganze Zeit ändern.“

Aber lassen Sie uns nicht zu schnell abweisen, um diese Korrelationen zu entlassen, denn Coutts besteht darauf, dass der Zusammenhang zwischen Liquidität und Risiko „so gut wie alles, was ich jemals gesehen habe“. Dies, lieber Leser, ist das Herzstück der Angelegenheit: In einer Welt, in der die Federal Reserve und ihre Ilk die Marionettenmeister sind und Saiten ziehen, um das Finanzsystem am Leben zu erhalten, ist der Liquiditätsfluss das Lebenselixier der Märkte. Und Bitcoin in diesem Grand Theatre of Finance ist der Star-Spieler, der Anti-Debasement Asset Par Excellence.

Doch wie bei allen Dingen im Leben sind Wolken am Horizont. Die kurzfristigen Abweichungen zwischen steigenden globalen Liquiditätsmessgeräten und dem Preis von Bitcoin seit dem Start der US-Spot-ETFs haben die Augenbrauen hochgezogen. Aber Coutts, immer der Contrarian, lehnt die Vorstellung ab, dass die Verknüpfung „gebrochen“ ist. „Im Volatilitätsbereich des Vermögenswerts gibt es keine Sorgen“, versichert er uns, obwohl er bemerkt, dass sein eigener Dollar-sensitiver Proxy „seit ein wenig länger flach“ als einige beliebte Versionen. Die eigentliche Frage, betont er, ist, ob die Liquidität mit einem Viertel mit mehreren Vierteln steigt-und warum.

Und erhöht es, wenn die Vorhersagen von Coutts geglaubt werden sollen. Er sieht eine bevorstehende Beugung in der Haltung der westlichen Zentralbank vor, wobei die Raten wahrscheinlich niedriger sind und sich das Gleichgewichtsblatt zumindest verjüngen. „Ich denke, es ist sehr wahrscheinlich, dass wir bei der September-Sitzung Interessenkürzungen sehen werden“, sagt er voraus und fügt mit einem sardonischen Lächeln hinzu. Hinter diesem Dreh- und Angelpunkt liegt das Gespenst der „fiskalischen Dominanz“-die übergroßen Defizite der US-Regierung und die refinanzierenden Bedürfnisse überzeugende Geldbehörden, um eine reibungslose Absorption des Finanzministeriums zu gewährleisten. „Sie können vergessen, was sie Ihnen über stabile Preise und Arbeitslosigkeit erzählen. Sie sind da, um das Finanzsystem aufzuhalten … und jetzt sind sie sehr an die Hüfte der US -Regierung gebunden.“

Aber die Geschichte endet nicht dort. Für Coutts liegt der tatsächliche Motor der Liquiditätserstellung nicht bei Zentralbanken, sondern bei Geschäftsbanken, die für rund 85% bis 90% aller neuen Geldmenge verantwortlich sind. Wenn die Zentralbanken ihre Bilanzen ausdehnen oder Vorschriften ändern, um Banken zu ermutigen, mehr Staatsanleihen zu sammeln, kann die Liquidität „aufgeladen“ werden. Und in dieser mutigen neuen Welt ist Washingtons freundlichere Haltung gegenüber Crypto und Stablecoins nicht nur eine Anspielung auf Innovation, sondern ein strategischer Schritt, um neue Vertriebskanäle für US -Schulden zu schaffen. Daher bleibt der strukturelle Hintergrund trotz des Lärms kurzfristig eine zunehmende Liquidität.

Auf dieser politischen Landschaft ist der Geschäftszyklus, den Coutts glaubt, dass sie die USA wieder in die Expansion einstellen. Das Setup „Goldillocks„, so schlägt er vor, treten auf, wenn ein Wachstumssturm mit einem Anstieg der Liquidität übereinstimmt. Dies ist der wahre Treiber hinter dem vertrauten vierjährigen Bitcoin-Rhythmus. „Schauen wir uns wirklich einen Liquiditätszyklus an, der als Bitcoin -Halbierungszyklus verkleidet ist?“ Er fragt und stellt fest, dass der Versorgungsschock-Effekt, wenn die Ausgabe über aufeinanderfolgende Halvings abnimmt, „weniger signifikant“ wird, während die Liquiditäts- und Wachstumsbedingungen im Mittelpunkt stehen. In dieser Rasse ist „Bitcoin das aufstrebende Anti-Debasement-Vermögenswert der Gegenwart und der Zukunft“, erklärt er, und Ethereum spielt eine unterstützende Rolle.

Auch China spielt in diesem Drama eine entscheidende Rolle. Die wachsende Bilanz der People’s Bank of China inmitten einer von der Eigentum geführten Schuldendeflation ist mit der Verbesserung der chinesischen Aktien und der steigenden Goldpreise in Yuan verbunden. Coutts sieht ein Muster auf, in dem die Bitcoin-Stärke im späten Stadium mit den chinesischen Aktienspitzen übereinstimmt, die von derselben Kraft-Flüssigkeit angetrieben werden. Während zwei Zyklen statistisch nicht signifikant sind, ist der Mechanismus klar: „Was antreibt chinesische Aktien, was treibt Bitcoin? Das Gleiche-die Liquidität.“

Doch selbst angesichts einer solchen strukturellen Unterstützung drängt Coutts Vorsicht. Eine wöchentliche Zeitframe-Divergenz in Bitcoins Impuls dient als echtes Risikosignal. „Abweichungen sind Warnsignale… Der Trend verliert an Dynamik“, warnt er und zeichnet Parallelen zur Krise 2008 und den Pandemie -Schock von 2020. Solche Signale sind probabilistisch, nicht das Schicksal, aber sie sollten nicht abgewiesen werden. Anleger, so berät er, sollten „Gegenverhältnisse“ in Betracht ziehen und Risikomanagementstrategien umsetzen.

Warum dieser Bitcoin -Zyklus anders ist! (Erklärt von @Jamie1Coutts)

Zeitstempel:
00:00 Intro
01:05 Globale Liquidität und M2 -Geldversorgung
07:19 Feds Bilanz
14:45 Liquiditätszyklen oder Halbzyklen
19:04 Chinesische Aktien und Bitcoin
23:25 Die bärischen Unterschiede
35: 08…

– Crypto Kid (@cryptokidcom) 6. September 2025

Zusätzlich zur warnenden Geschichte kennzeichnet Coutts eine Abkühlung in der Grenznachfrage-Engine, die einen Großteil von 2024 betrieben hat: Corporate-Treasury-Akkumulation von Bitcoin. „Der marginale Käufer von Bitcoin war Treasury Companies und ETFs“, stellt er fest, aber die „Intensität des Kaufs“ durch Finanzfahrzeuge erreichte im vierten Quartal 2024 einen Höhepunkt des vierten Quartals. “ Als Prämien komprimieren und Kapitalmarkt Windows eng schmale, „können sie nicht mehr gleich intensiv kaufen“ und fungieren als Widerstand am Rande. Der Gastgeber weist darauf hin, dass die Markt-zu-Nav-Prämie von MicroStrategy in letzter Zeit rund 1,5%verlaufen ist, wobei Michael Saylor vorschlägt, dass die Ausgabe über 2,0 weitaus attraktiver ist. Coutts ‚breiterer Punkt ist, dass eine Verbreitung von Nachahmer die Strategie verwässert hat und viele kleinere Namen unter den intrinsischen Wertpotentialer Akquisitionszielen für stärkere Betreiber hinterlassen haben, wenn Rabatte bestehen.

Zum Thema „Altseason“ ist Coutts stumpf: Diesmal wird der 2021 Mania, die durch Hubschraubergeld angetrieben werden, nicht ähnlich. Crypto, so argumentiert er, hat festgestellt, dass der Produktmarkt mit höherer Qualitätsnetzwerken mit Nutzern, Cashflows und Token-Burn-Mechanik herrscht, die traditionelle Allokatoren ansprechen. „Die neuen Käufer sind viel anspruchsvoller. Sie werden nicht den 15. oder 16. L1, den 10. L2, kaufen“, behauptet er und prognostiziert die Konzentration in einer Handvoll glaubwürdiger Plattformen und Anwendungsfälle in der Praxis. Er hofft, dass die Branche „das Wort“ Altseason „nie wieder sagen wird, und es bevorzugt, die kommende Ära als einen breiteren„ Asset-Class-Bullenmarkt „mit größerer Dispergierung zu beschreiben. Die „Bananenzone“ von 2021, fügt er hinzu, sei eine Kreatur von Sperrungen und Stimulusprüfungen; Die „Geschwindigkeit des Stimulus ist jetzt anders“, und auch unsere Erwartungen.

Zum Zeitpunkt der Presse wurde BTC bei 112.946 USD gehandelt.

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2025-09-09 12:08