BlackRocks Bitcoin-ETF-Vorschlag: Eine bahnbrechende Neuerung in der Mache?

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Achtung, Weltraumkadetten! Die US-Börsenaufsicht SEC prüft derzeit einen Vorschlag von BlackRock Inc (NYSE: BLK), der die Funktionsweise von Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds) revolutionieren könnte. Laut The Block möchte der Vermögensverwalter auf Sachrücknahmen umsteigen. 🚀

Dieser Schritt zielt darauf ab, Transaktionen für institutionelle Anleger zu vereinfachen und die mit bargeldbasierten Transaktionen verbundenen Reibungsverluste und Kosten zu reduzieren. Wenn diese Änderung genehmigt wird, könnte sie einen neuen Industriestandard setzen und Bitcoin weiter in die Mainstream-Finanzmärkte bringen.

Eine kosmische Verschiebung in der Bitcoin-ETF-Struktur

Letzten Monat reichte Nasdaq im Namen von BlackRock eine Änderung ein, die Sachrücknahmen für seinen iShares Bitcoin Trust ermöglichen würde. Diese Änderung ermöglicht es autorisierten Teilnehmern (AP), Bitcoin direkt statt Bargeld zu erhalten. 💸

Die SEC hat den Vorschlag in einem am Donnerstag eingereichten Dokument offiziell anerkannt und die Öffentlichkeit aufgefordert, innerhalb von 21 Tagen nach der Veröffentlichung im Federal Register Kommentare abzugeben. Anschließend wird die Aufsichtsbehörde entscheiden, ob sie den Plan genehmigt, ablehnt oder genauer prüft.

Die Umstellung von Bargeld auf Sachleistungen könnte die Liquidität deutlich erhöhen, die Transaktionskosten senken und steuerpflichtige Ereignisse reduzieren. Dies würde es zu einer attraktiven Alternative für institutionelle Akteure machen, die den Bitcoin-Markt nutzen.

Während einzelne Anleger nicht direkt betroffen sein werden, könnten die umfassenderen Folgen für Bitcoin-ETFs erheblich sein. 🌌

Bemerkenswerterweise widersetzte sich die Regulierungsbehörde zunächst Sachrücknahmen. Als Spot-Bitcoin-ETFs erstmals eingeführt wurden, bevorzugte die SEC ein Barrücknahmemodell. Sie argumentierte, dass dies eine bessere Aufsicht biete und die mit der Volatilität von Bitcoin verbundenen Risiken mindere. Nach der Genehmigung mehrerer Bitcoin-ETFs im Januar 2024 entbrannte die Diskussion um Sachrücknahmen jedoch erneut.

Wenn BlackRocks Vorschlag grünes Licht bekommt, könnte dies die Schleusen für andere ETF-Emittenten öffnen, ähnliche Strukturen zu übernehmen. Sachrücknahmen würden es APs ermöglichen, ETF-Anteile gegen Bitcoin zu tauschen, was die Marktliquidität erhöhen würde. 💦

Dies könnte auch den Abwärtsdruck durch erzwungene Bitcoin-Verkäufe bei Barrücknahmen abmildern. Bloombergs Senior ETF Analyst James Seyffart betonte, dass Privatanleger nicht an diesen Transaktionen teilnehmen können. Institutionelle Anleger würden jedoch von der erhöhten Flexibilität und Effizienz profitieren. Der Schritt könnte auch mehr traditionelle Finanzinstitute dazu bewegen, sich an Bitcoin-ETFs zu beteiligen. Dies könnte der Anlageklasse weiter zu mehr Akzeptanz im Mainstream-Finanzwesen verhelfen.

Grayscales juristischer Sieg und sein Einfluss

BlackRocks vorgeschlagene Umstellung auf Sachrücknahmen erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich der breitere Bitcoin-ETF-Markt rasant entwickelt. Im August 2023 berichtete Coinspeaker, dass Grayscale Investments einen großen Rechtsstreit gegen die SEC gewonnen hat. Das Gericht entschied, dass die SEC ihre Entscheidung, Grayscales Plan, seinen Bitcoin Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln, zu blockieren, überdenken muss. Dieser Sieg spielte eine entscheidende Rolle bei der endgültigen Genehmigung mehrerer Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024.

Die Entwicklung zeigt die sich verändernde Regulierungslandschaft rund um Bitcoin im traditionellen Finanzwesen. Die Bereitschaft der SEC, sich auf Sachrücknahmen einzulassen, zeigt eine gemäßigtere Haltung gegenüber Bitcoin-basierten Finanzprodukten. Dieser Wandel ist angesichts der kryptofreundlichen Regierung von Donald Trump zu erwarten.

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2025-02-07 02:28