Der Kryptomarkt hat mit der Liquidation von 1,7 Milliarden US-Dollar einen schweren Schlag erlitten, das größte Ereignis seit 2021

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Als erfahrener Krypto-Investor mit jahrzehntelanger Erfahrung habe ich viele Marktstürme überstanden und das Auf und Ab der Krypto-Flut öfter erlebt, als ich zählen kann. Der jüngste Absturz am 9. Dezember war eine weitere Erinnerung an die wilde Fahrt, die das Investieren in Kryptowährungen mit sich bringt.

Am 9. Dezember kam es auf dem gesamten Kryptowährungsmarkt zu einem deutlichen Abschwung. Der Preis von Bitcoin fiel von 101.109 $ auf 94.150 $, was einem Rückgang von etwa 7 % entspricht. Allerdings musste der Altcoin-Markt viel stärkere Rückgänge hinnehmen. Beispielsweise stürzte Ethereum um bis zu 12 %, XRP um 22 %, Solana um 15 %, Cardano um 23 %, Dogecoin um 19 % und Shiba Inu um satte 25 %.

Nach Angaben von Coinglass wurden die Positionen von über einer halben Million Händlern (ca. 562.000) am letzten Tag geschlossen, was zu einem Gesamtliquidationswert von ca. 1,7 Milliarden US-Dollar führte. Der größte Einzelliquidationsauftrag im Wert von rund 19,69 Millionen US-Dollar erfolgte auf Binance im ETHUSDT-Markt. Es ist auch erwähnenswert, dass etwa 85 % (1,55 Milliarden US-Dollar) der gesamten Liquidationen Long-Positionen betrafen.

Um es einfach auszudrücken: Die Margin Calls von Bitcoin waren weniger bedeutend als die anderer Kryptowährungen. Konkret wurden Bitcoin-Long-Positionen im Wert von 143 Millionen US-Dollar geschlossen. Auf der anderen Seite verzeichnete Ethereum 219 Millionen US-Dollar an Liquidationen, Solana 57 Millionen US-Dollar, Dogecoin 86 Millionen US-Dollar, Ripple 53 Millionen US-Dollar und Cardano 22 Millionen US-Dollar.

In der Welt der Kryptowährungen bedeutete dieser Vorfall den deutlichsten Rückgang der Hebelwirkung seit der Liquidation von Krypto-Futures im Wert von beispiellosen 10 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden im April 2021. Dieses jüngste Ereignis übertraf den bisherigen Rekord von 5,77 Milliarden US-Dollar an Liquidationen.

Nach der jüngsten Marktkorrektur haben sich Bitcoin und viele andere Kryptowährungen stark erholt, sind aber immer noch nicht auf ihre vorherigen Höchststände vor dem Einbruch zurückgekehrt. In den letzten 24 Stunden fiel Bitcoin um 2,4 %, Ethereum um 4,8 %, Ripple um 9,6 %, Solana um 6,4 % und Dogecoin um 8,4 %.

Was hat den Absturz des Kryptomarktes verursacht?

Basierend auf Erkenntnissen des Kryptoanalysten ltrd (@ltrd_) begann die Abfolge der Ereignisse mit einer erhöhten Verkaufsaktivität auf Coinbase. Etwa eine Stunde vor dem deutlichen Abschwung begannen die Händler mit intensiven Verkäufen. Während der Hauptrückgang durch eine Kettenreaktion von Liquidationen ausgelöst wurde, spielte dieser anhaltende Verkauf auf dem freien Markt eine entscheidende Rolle dabei, die Preise in Bereiche zu treiben, in denen überschuldete Händler keine andere Wahl hatten, als ihre Positionen zu schließen.

Einfacher ausgedrückt: Als die Finanzierungsgebühren zu hoch wurden und mehr Anleger Positionen einnahmen (Open Interest), zeigte sich, dass der Markt überhitzt oder zu aktiv war. Infolgedessen konnten diejenigen, die sich große Geldbeträge für Investitionen geliehen hatten (hoch verschuldet waren), nicht überleben, sobald die ersten Anzeichen von Schwierigkeiten auftraten. Anders ausgedrückt: Wenn wir höhere Finanzierungsgebühren und offene Positionen sehen, wissen wir, dass der Markt lebhaft ist, aber übermäßig lebhaft, was bedeutet, dass diejenigen mit erheblichen Schulden nicht in der Lage sein werden, sich zu erholen, wenn Probleme auftreten.

Als der Markt schließlich zusammenbrach, waren die Auswirkungen unterschiedlich. Im Gegensatz zu anderen Vermögenswerten wies Bitcoin einzigartige Merkmale auf, während Ethereum potenzielle Anzeichen einer Kaufaktivität während des Rückgangs aufwies, was darauf hindeutet, dass ein bedeutender Investor aus der Situation Kapital schlagen könnte.

Bemerkenswerterweise ereigneten sich die erstaunlichsten Ereignisse bei XRP auf Coinbase. Wie ltrd es ausdrückte: „Es ist erstaunlich zu sehen – die Markteffekte auf XRP bei Coinbase sind erstaunlich. Etwas sehr Seltsames geschah. In einem großen, etablierten Markt sahen wir eine Kettenreaktion massiver Verkaufsaufträge, die den Markt noch weiter einbrechen ließ.“ Wir können nicht sicher sagen, was passiert ist, aber es war definitiv ungewöhnlich. Ltrd vermutete, dass diese massiven und unregelmäßigen Verkaufsaufträge möglicherweise von einem großen Akteur stammten, der um jeden Preis liquidieren musste.

Es könnte von Vorteil sein, dies in den nächsten Tagen im Auge zu behalten. Es scheint, als wäre ein bedeutender Marktteilnehmer gezwungen gewesen, zu verkaufen, als gäbe es kein Morgen. Ein solcher Vorfall kann selbst auf Märkten, die als stabiler gelten, zu einem schnellen Abschwung führen, der sich über einen längeren Zeitraum auf den Swap-Handel auswirkt und zusätzliche Liquidationen nach sich zieht.

Nach der Erklärung von LTRD handelt es sich, wenn etwas Ähnliches geschieht, oft um eine Kettenreaktion unbeabsichtigter Befehle. Market Maker nehmen diesen Verkaufsdruck auf sich und schützen sich, was dazu führt, dass sich Informationen über verschiedene Börsen hinweg verbreiten. Selbst große Altcoins wie XRP, deren Marktwerte mit denen bedeutender US-Unternehmen vergleichbar sind, leiden immer noch unter Liquiditätsengpässen, die sich unter Druck deutlich bemerkbar machen. Er wies darauf hin, dass die Liquidität des Marktes im Vergleich zu diesen Marktwerten nach wie vor schwach sei, was zur beobachteten Volatilität und der extremen Natur solcher Vorfälle beitrage.

Als sich die Preise nach ihren Tiefstständen zu erholen begannen, stellte ich in meiner Analyse fest, dass dieses Muster typischerweise in überhitzten Märkten zu beobachten ist. Was in einem solchen Markt normalerweise folgt, ist eine schnelle Preisumkehr von seinem Tiefpunkt. Dies ist auf eine beträchtliche Anzahl von Liquidationen, einen Mangel an verfügbarer Liquidität und zahlreiche Akteure zurückzuführen, die immer noch Gewinne erwirtschaften und bestrebt sind, aus dem Rückgang Kapital zu schlagen. Die Frage bleibt nun: Wer von uns wird als Sieger hervorgehen?

Der makroökonomische Analyst Alex Krüger betrachtete die Gesamtsituation in einem größeren Zusammenhang und prognostizierte, dass die Preisentwicklung weiter steigen werde. Er erwähnte auch, dass mögliche zukünftige Umstände wie eine kryptowährungsfreundliche US-Regierung unter Donald Trump ein günstigeres Umfeld für digitale Vermögenswerte schaffen könnten.

Obwohl Krüger die Möglichkeit weiterer Leverage Flushes in den kommenden Monaten anführte, betrachtete er diese Ereignisse als eine normalisierende Kraft. „Heute war eine große Hebelwirkung. Hauptsächlich für Altcoins. Ganz normal in heißen und stark verschuldeten Märkten. Auf diese Weise tauft Krypto Neulinge und hält Krypto-Eingeborene diszipliniert“, sagte Krüger und fügte hinzu: „Es macht nie Spaß, lange in einer Leverage-Flush-out-Phase ertappt zu werden.“ Aber genau das ist es. Die Finanzierung wird auf breiter Front wieder auf die Grundlinie zurückgeführt. Diesmal auch Alts. Erwarten Sie in den nächsten Monaten noch einige weitere davon.“

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei 97.401 US-Dollar gehandelt.

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2024-12-10 14:11