Markt reagiert auf Trumps Krypto-Unterstützung: Fast 10 Milliarden US-Dollar in US-Bitcoin-ETFs investiert

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Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten muss ich zugeben, dass der jüngste Anstieg der Bitcoin-ETF-Investitionen und die anschließende Rallye der Kryptowährungen mein Interesse geweckt haben. Die Parallelen zwischen diesem aktuellen Trend und der Dotcom-Blase Ende der 90er Jahre sind frappierend, wenn auch diesmal mit einer solideren fundamentalen Unterstützung.

Als Analyst habe ich im vergangenen Monat, seit Donald Trump zum neuen Präsidenten erklärt wurde, einen erheblichen Zufluss von etwa 10 Milliarden US-Dollar in Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) in den USA beobachtet. Dieser Anstieg deutet auf einen wachsenden Optimismus unter den Anlegern hin, dass die Trump-Regierung möglicherweise geneigt sein könnte, die Kryptowährungsbranche zu fördern.

Seit dem 5. November haben etwa ein Dutzend Investmentfonds großer Unternehmen wie BlackRock und Fidelity Investments zusammen etwa 9,9 Milliarden US-Dollar an Neuinvestitionen für ihre Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) erhalten. Dieser Geldzufluss hat das Gesamtvermögen dieser Fonds auf rund 113 Milliarden US-Dollar erhöht.

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Trumps Ernennungen signalisieren einen Wandel hin zu einer Pro-Krypto-Regulierung

Trumps jüngste Entscheidungen, wie die Ernennung eines starken Befürworters digitaler Vermögenswerte zum Leiter der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) und die Einrichtung eines Chefberaters für künstliche Intelligenz und Kryptowährung im Weißen Haus, deuten auf einen Schritt hin zu einem entgegenkommenderen regulatorischen Umfeld hin.

Bezeichnenderweise hat Trump seine Zustimmung zur Schaffung eines landesweiten Bitcoin-Depots zum Ausdruck gebracht, eine Idee, die im Kongress parteiübergreifende Unterstützung findet, wobei Senatorin Cynthia Lummis eine der wichtigsten Befürworterinnen digitaler Währungen ist.

Am 5. Dezember überschritt Bitcoin zum ersten Mal die 100.000-Dollar-Schwelle und wurde am Montag bei etwa 96.898 Dollar gehandelt. Dieser beeindruckende sechswöchige Lauf ist der längste Anstieg seit dem Marktrausch im Jahr 2021. Allerdings sind Analysten aufgrund der Volatilität der Kryptowährung immer noch vorsichtig.

David Lawant, der die Forschung beim Top-Krypto-Broker FalconX leitet, wies darauf hin, dass Bitcoin (BTC) wahrscheinlich weitere positive Faktoren benötigen wird, um dauerhaft die 100.000-Dollar-Marke zu überschreiten. Bisher war es für BTC eine Herausforderung, dieses Niveau wiederzuerlangen und die Stabilität nach einem jüngsten viertägigen Anstieg aufrechtzuerhalten.

Bitcoin-Rallye stärkt MicroStrategy und Kollegen

Darüber hinaus betont Bloomberg, dass die optimistische Stimmung gegenüber Kryptowährungen zu einer deutlichen Erholung bei Unternehmen geführt hat, die den Ansatz von MicroStrategy übernommen haben, den Verkauf von Wandelanleihen für den Kauf von Bitcoins zu nutzen.

In diesem Jahr war MicroStrategy das einzige Unternehmen, das Wandelanleihen im Wert von unglaublichen 6,2 Milliarden US-Dollar verkauft hat, und plant, sich weitere 21 Milliarden US-Dollar durch Anleiheemissionen zu sichern. Inzwischen ist es anderen Firmen wie MARA Holdings und Core Scientific gelungen, erhebliche Mittel für ihre Bitcoin-Investitionen zu beschaffen.

Im Zeitraum seit der Präsidentschaft von Donald Trump verzeichnete die Aktie von MicroStrategy (MSTR) einen deutlichen Anstieg von 73 %. Unterdessen verzeichneten auch die Aktien von Riot Platforms (MARA), Riot Blockchain und Core Scientific ein erhebliches Wachstum, wobei MARA um 63 %, Core Scientific um 33 % und die Aktien von Core Scientific um 30 % zulegten.

Im Wesentlichen weist diese Entwicklung bemerkenswerte Ähnlichkeiten mit dem etwa 40-prozentigen Wertanstieg von Bitcoin im gleichen Zeitraum auf. Mit einer schnell wachsenden Marktkapitalisierung, die sich der 2-Billionen-Dollar-Marke nähert, hat der jüngste Anstieg von Bitcoin die Vermögenswerte von MicroStrategy deutlich erhöht, die nun einen Wert von über 41 Milliarden US-Dollar haben.

Vereinfacht ausgedrückt ist es bemerkenswert, dass die Bedingungen der aktuellen kryptowährungsgebundenen Wandelverträge einzigartig sind, da ein erheblicher Teil von ihnen ohne regelmäßige Zinszahlungen (Nullkupons) konzipiert wurde. Dieses Setup ermöglicht es Anlegern, von einer Strategie zu profitieren, die als „Convertible Arbitrage“ bekannt ist.

Auch wenn eine beträchtliche Anzahl von Menschen an diesen Geräten interessiert ist, machen sie sich keine großen Sorgen über einen möglichen Rückgang der Bitcoin-Preise. Raj Imteaz, Leiter der Beratung für Wandelanleihen und Aktienderivate bei ICR Capital LLC, wies darauf hin, dass sich große Marktteilnehmer unter Druck gesetzt fühlen, Wandelanleihen herauszugeben, um im Wettbewerb die Nase vorn zu behalten.

Wenn Ihr Konkurrent über beträchtliche Mittel mit niedrigen Zinssätzen (Coupons) verfüge und Sie noch keine Kredite am Markt aufgenommen hätten, befänden Sie sich in einer ungünstigeren Wettbewerbsposition, erklärte er. Grundsätzlich kann es für Sie erforderlich sein, wandelbare Wertpapiere auszugeben, um im Kryptowährungssektor wettbewerbsfähig zu bleiben.

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2024-12-10 11:10