Krypto-Guru Arthur Hayes ist „kurzfristig pessimistisch“: Hier ist der Grund

Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Beobachtung von Finanzmärkten finde ich die Erkenntnisse von Hayes faszinierend und fundiert. Seine einzigartige Sicht auf die Wirtschaftspolitik, die auf seinem tiefen Verständnis der Dynamik des Kryptomarktes beruht, verleiht den Diskussionen über Bitcoin und seine Beziehung zu breiteren makroökonomischen Trends wertvolle Nuancen.

In einem kürzlich erschienenen Artikel mit dem Titel „Boom Times… Postponed“ erörtert Arthur Hayes, Mitbegründer und ehemaliger CEO von BitMEX, warum die erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve die Kryptomärkte seiner Meinung nach nicht sofort ankurbeln könnten, wie einige Anleger erwarten . Dieser auf Substack veröffentlichte Aufsatz bietet eine ausführliche Analyse, kombiniert mit Hayes‘ Erkenntnissen über umfassendere Wirtschaftspolitiken und deren potenzielle Auswirkungen auf Vermögenswerte wie Bitcoin und Kryptowährungen

Ein neues Paradigma

Zunächst wendet sich Hayes angesichts der Zinssenkungen gegen den herkömmlichen Ansatz der Anleger gegenüber Kryptowährungen, der darin besteht, „bei Dips zu kaufen“ (BTFD). Stattdessen fordert er eine sorgfältigere Analyse der aktuellen Wirtschaftslandschaft, insbesondere im Hinblick auf die Finanzpolitik nach COVID und die potenzielle Inflation

Laut Hayes markierten die zur Bekämpfung der COVID-19-Pandemie umgesetzten globalen Finanzpolitiken das Ende einer deflationären Phase und signalisierten den Beginn einer inflationären Phase. Er unterstreicht, dass die Zentralbanken diese inflationären Auswirkungen relativ spät erkannten und daher reaktive statt proaktive Maßnahmen ergriffen

Hayes betont die entscheidende Bedeutung des US-Staatsanleihenmarktes, da der US-Dollar als globale Reservewährung fungiert. Trotz der aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve zeigt der Anleihemarkt Vertrauen in das Engagement der Zentralbank bei der Eindämmung der Inflation. Dies zeigt sich daran, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen in Zeiten erheblichen Inflationsdrucks unter 4 % bleibt

Dennoch kam es während des Treffens der Federal Reserve im August in Jackson Hole zu einer deutlichen Verschiebung, bei der der Vorsitzende Jerome Powell subtil eine mögliche Zinssenkung vorschlug und dadurch Unruhe am Markt hervorrief. Hayes äußert seine Besorgnis über die anhaltend hohen Staatsausgaben, die er als politische Taktik und nicht als solide Haushaltsführung ansieht, und glaubt, dass sich diese Maßnahmen auf die Inflationsraten und damit auf die Geldpolitik der Federal Reserve auswirken

Hayes weist darauf hin, dass der Versuch der Federal Reserve, die Inflation durch eine Kürzung der Staatsausgaben zu kontrollieren, nicht geschah, sondern dass der Markt in ihrem Namen handelte. Dies zeigt sich am schnellen Anstieg der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen nach Powells Ankündigung. Seine Behauptung impliziert, dass die Fed zwar die Zinsen senken kann, der Anleihemarkt jedoch weiterhin unabhängig auf die Wirtschaftslage reagieren wird

Bitcoin und Kryptowährungen sind kurzfristig bärisch

Hayes betont, dass Bitcoin Veränderungen der Dollar-Liquiditätsbedingungen genau verfolgt. Im Wesentlichen erklärt er, dass der Wert von Bitcoin erheblich gesunken sei, als das Reverse Repurchase Agreement (RRP) um etwa 120 Milliarden US-Dollar zu steigen begann. Dies liegt daran, dass mit steigendem UVP das Geld in der Bilanz der Federal Reserve stagniert und so verhindert wird, dass es innerhalb des globalen Finanzsystems wiederverwendet wird, wie Hayes erklärt

Er schlägt einen direkten Zusammenhang zwischen der Politik der Federal Reserve, den Dollar-Liquiditätsbedingungen und dem Bitcoin-Preis vor. Er prognostiziert außerdem, dass, wenn die Fed die Zinsen nicht vor ihrer September-Sitzung senkt, die steigenden Guthaben im Reverse-Repo-Programm (RRP) der Fed dazu führen könnten, dass sich der Bitcoin-Preis entweder stabilisiert oder möglicherweise weiter in Richtung 50.000 US-Dollar sinkt.

Wenn die Federal Reserve beschließt, die Zinsen nicht vor ihrer Sitzung im September zu senken, werden die Renditen von Staatsanleihen wahrscheinlich deutlich unter denen des Required Reserves Program (RRP) bleiben. Diese Situation sollte zu einem kontinuierlichen Anstieg der UVP-Guthaben führen. Was Bitcoin betrifft, könnte es um sein aktuelles Niveau schwanken oder im schlimmsten Fall allmählich nach unten in Richtung 50.000 US-Dollar tendieren. Während ich abwarte, wie sich die Dinge entwickeln, hilft mir mein Standpunkt dabei, möglicherweise einen Kauf zu tätigen. Ich verkaufe keine Kryptowährung, weil ich glaube, dass die kurzfristigen Aussichten pessimistisch sind, aber ich bin von dieser Haltung nicht ganz überzeugt

Obwohl es aktuelle Herausforderungen gibt, ist Hayes weiterhin zuversichtlich hinsichtlich der zukünftigen Möglichkeiten von Bitcoin und Kryptowährungen, insbesondere angesichts politischer Änderungen, die die Liquidität steigern könnten. Hayes vermutet, dass US-Finanzministerin Janet Yellen vor den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen Schritte unternehmen könnte, um die Finanzmärkte anzukurbeln

Hayes behauptet, dass es wahrscheinlich sei, dass Yellen das Treasury General Account (TGA) ausschöpfen könnte, um eine positive Marktreaktion hervorzurufen, und könnte auch den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, anweisen, die quantitative Straffung (QT) zu stoppen und die quantitative Lockerung (QE) wieder aufzunehmen. mit dem ultimativen Ziel, die Wahl von Kamala Harris zur US-Präsidentin zu unterstützen

Vereinfacht ausgedrückt sagt Hayes, dass all diese Finanzmanöver für Investitionen mit höherem Risiko wie Bitcoin von Vorteil sind. Wenn die Federal Reserve weiterhin die Zinsen senkt und erhebliche Geldspritzen in die Wirtschaft pumpt, dürfte sich dieser Trend bis Ende September fortsetzen. Während dieser Zeit kann Bitcoin schwanken, aber möglicherweise stabil bleiben, während andere Kryptowährungen noch weiter abstürzen könnten

Er schließt seine Analyse mit der Feststellung, dass sich seine Erwartungen an einen Bullenmarkt verändert haben. Ursprünglich rechnete er mit einem Wiederaufschwung im September, sieht nun aber eine turbulentere Zeit für Bitcoin und Kryptowährungen voraus, bleibt aber standhaft bei seiner langfristigen Strategie. „Ich bin immer noch verdammt lange auf unverschuldete Art und Weise. Die einzigen Ergänzungen zu meinem Portfolio werden die Erhöhung der Positionsgrößen in soliden Shitcoin-Projekten sein, mit immer größeren Abschlägen auf meine Wahrnehmung des beizulegenden Zeitwerts“, erklärt er.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 56.615 $ gehandelt.

Weiterlesen

Noch keine Daten vorhanden.

2024-09-04 17:54