🤑 Bitcoins milliardenschwerer Oopsie: Wird die Strategie den Index-Boost bekommen? 🚀

Ah, die launischen Launen des Schicksals! Schauen Sie sich die Saga von Strategy (einst das prahlerische MicroStrategy) an, dem großartigsten aller Bitcoin-Staatsanleihen, das nun am Abgrund der Indexvergessenheit steht. Morgan Stanley Capital International (MSCI), der Schiedsrichter für finanzielle Korrektheit, hat einen scharfsinnigen Blick auf unseren Protagonisten geworfen und gedroht, ihn aus seinen heiligen Benchmarks zu verbannen. Eine bloße Kleinigkeit, sagen Sie? Denken Sie noch einmal darüber nach, lieber Leser, denn Analysten flüstern von einem 9-Milliarden-Dollar-Sturm, der sich im Äther der Kryptowährung zusammenbraut.

Stellen Sie sich, wenn Sie so wollen, das Spektakel vor: ein Unternehmen, das so sehr in digitales Gold vernarrt ist, dass es es wagt, die Hälfte seiner Seele auf Bitcoin zu setzen, nur um vom MSCI als „Investmentfonds“ gebrandmarkt zu werden – ein Etikett, das so schmeichelhaft ist wie eine Ohrfeige mit einem Seidenhandschuh. Doch Strategy, immer das trotzige Enfant terrible, besteht darauf, dass es sich nicht um einen bloßen Fonds, sondern um einen Leuchtturm der Innovation handelt, dessen Produkte so revolutionär sind wie ein Schachproblem, das von einem Verrückten gelöst wurde. 🧩

Die Index-Inquisition

Im Oktober schlug der MSCI mit der Ernsthaftigkeit eines viktorianischen Schulleiters eine Säuberung vor: Unternehmen, deren digitale Vermögenswerte 50 % oder mehr ihres Gesamtvermögens ausmachen, sollen in die Wildnis geworfen werden. „Das sind nicht wir“, erklärte es, als wäre Bitcoin eine skandalöse Angelegenheit, die im Verborgenen abgewickelt wird. Die Strategie schimpfte natürlich und warf dem MSCI eine Voreingenommenheit vor, die so subtil war wie ein Vorschlaghammer. 🛡️⚔️

Eine öffentliche Konsultation ist im Gange, eine Scharade der Demokratie, bei der Analysten vorhersagen, dass der Erlass des MSCI zum Evangelium für andere Indexanbieter werden wird. „Das Gespräch“, betont Kaasha Saini, Jefferies‘ Orakel der Indexstrategie, „geht über MSCI hinaus … bis hin zur Eignung von DATs in Aktienindizes.“ Sozusagen ein Dominoeffekt, bei dem Strategie als erstes Plättchen fällt. 🌍💥

Vermögensverwalter, diese stillen Puppenspieler, halten 30 % des Streubesitzes eines Großunternehmens. Sollte Strategy verbannt werden, wären die Abflüsse so dramatisch wie ein russischer Roman. Für den DAT-Sektor, der seine Bitcoin-Abenteuer durch den Verkauf von Aktien finanziert, ist dies keine bloße Wendung der Handlung, sondern der letzte Akt. 🎭

Ein Wehebrief

Phong Le und Michael Saylor, das dynamische Duo von Strategy, haben ein klagendes Schreiben verfasst. „Aktien im Wert von 2,8 Milliarden US-Dollar wurden liquidiert“, jammerten sie, „und die Branche wird in ihren Stiefeln zittern!“ Sie warnten, dass ein Ausschluss DATs vom 15 Billionen US-Dollar schweren passiven Investmentmarkt ausschließen würde, ein Schicksal, das so grausam ist wie ein Winter in Sibirien. ❄️💔

Die Zahlen, kalt und unversöhnlich

Die Wahrsager von TD Cowen schätzen, dass 2,5 Milliarden US-Dollar des Marktwerts von Strategy an MSCI gebunden sind, weitere 5,5 Milliarden US-Dollar hängen von anderen Indizes ab. JPMorgan, immer der Vorbote des Untergangs, prognostiziert Abflüsse in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar, wenn MSCI den Rücken kehrt, und einen Anstieg auf 8,8 Milliarden US-Dollar, wenn andere Indizes nachziehen. Nasdaq 100, CRSP, Russell – alle könnten die Strategie aufgeben wie Gäste, die vor einem sinkenden Schiff fliehen. 🚢🌊

Und Strategy ist mit seiner Notlage nicht allein. Auf der schwarzen Liste von MSCI stehen 38 Unternehmen mit einer gemeinsamen Marktkapitalisierung von 46,7 Milliarden US-Dollar, darunter Gallic Capital B, ein weiterer Bitcoin-Fan. Alexandre Laizet, sein Bitcoin-Stratege, beklagt den Verlust passiver Ströme, dem Lebenselixier der zukünftigen Einführung. Matt Cole von Strive stellt unterdessen fest, dass der Markt diese Tragödie bereits eingepreist hat, warnt jedoch vor einem kostspieligeren Kapitalhorizont für Bitcoin-Staatsanleihen. 📉💸

Während der Vorhang für diesen Akt fällt, wird die Aktie von Strategy (MSTR) bei 165 US-Dollar gehandelt, was einem bescheidenen Plus von 4 % in dieser Woche entspricht. Aber oh, die Ironie! Ein Unternehmen, das auf die Zukunft des Geldes gesetzt hat, setzt nun sein eigenes Überleben aufs Spiel. Wird es ein Triumph der Innovation oder eine warnende Geschichte der Hybris sein? Nur die Zeit – und der MSCI – wird es zeigen. 🕰️🎲

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2025-12-20 06:06